头天晚上还发布募集公告

通裕重工2亿债券发行隔夜“变卦”

◆导报记者 韩祖亦 济南报道

    2日晚间，通裕重工(300185)公告称，公司原定于7月3日簿记发行2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)，但现决定推迟本期债券发行，后续发行计划将另行公告。
    经济导报记者注意到，就在前一日晚间，通裕重工还披露了此次债券发行的《募集说明书》等相关公告，为何会在一日内便做出如此改变？
  同时，根据证监会签发核准文件，通裕重工此番公司债券发行须在2019年7月4日前发行完毕。此次推迟，在一定程度上便相当于放弃。下一步公司在融资上将有何布局？

去年完成6亿元
公司债券发行

    此前，通裕重工于2017年7月4日经中国证监会核准面向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元(含10亿元)的公司债券，采取分期发行方式。
    根据7月1日晚间披露的《募集说明书》，本期债券为第四期发行，发行规模不超过2亿元(含2亿元)。扣除发行费用后，其中0.52亿元拟用于偿还银行贷款，其余部分用于补充流动资金。
    经济导报记者注意到，2018年6月19日、10月31日及12月6日，通裕重工已向合格投资者进行了3期公开发行，债券简称分别为“18通裕01”“18通裕02”及“18通裕03”。其中，“18通裕01”发行规模为1亿元，票面利率7.50%，期限2+1年。“18通裕02”发行规模为0.87亿元，票面利率7.50%，期限3+2年。“18通裕03”发行规模为4.13亿元，票面利率7.50%，期限3+2年。上述3期募集资金均已全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。
    以此统计，截至目前，通裕重工作为民营企业的AA评级主体，已完成6亿元规模的发行。

融资成本不稳定

    然而，在批复中，证监会也要求，本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自中国证监会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。
    因此，在即将到期的“时间点”，通裕重工为何要选择放弃呢？
    在公告中，通裕重工表示，“由于近期市场情况波动较大，经与簿记管理人国金证券股份有限公司协商一致，决定推迟本期债券发行，后续发行计划将另行公告。”对此，通裕重工相关人士对经济导报记者表示，“对于本期债券发行，综合考虑到近期债券市场波动较大，融资成本不稳定，以及公司目前经营性回款及时、现金流状况良好等因素，故决定推迟发行。”
    “下一步，公司将会综合考虑多种融资渠道。”对于公司债券发行期限的临近，该人士对经济导报记者说道。
    就在上月，通裕重工披露了公开发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过6.22亿元，募资拟用于风电装备模块化制造项目、6MW及以上风电机组关键零部件制造项目及补充流动资金。
    “2018年下半年以来，风电行业有所复苏，下游需求逐渐好转，风电业务是公司收入、利润的重要来源之一。公司依托于高端装备研发制造领域完整的产业链条以及锻造、铸造、焊接三大核心工艺，成为了国内唯一一家能够批量同时供应风电锻件、风电铸件、风电结构件的企业，未来将抓住风电行业复苏的有利时机，保持资产、收入、盈利规模良性发展的同时，保证经营活动现金流的稳定。”该人士表示。

已“牵手”
省属国资运营平台

    数日前，通裕重工控股股东、实际控制人、董事长司兴奎拟向山东国惠投资有限公司(下称“山东国惠”)协议转让所持通裕重工1.12亿股非限售流通股票一事，引发市场广泛关注。
    根据协议，司兴奎向山东国惠转让占公司总股本3.44%的通裕重工股份，山东高新投向山东国惠转让5228.39万股(占公司总股本的1.60%)通裕重工股份。因此，山东国惠将合计持有1.65亿股，占公司总股本的5.04%。
    对于此番与山东省属国有资本运营平台——山东国惠的“牵手”，上述人士对经济导报记者透露，“公司实际控制人、董事长司兴奎为实现公司长期可持续发展，拟通过协议转让公司部分股权的方式，为公司引入战略投资者。而山东国惠受让该股份，也是基于其看好公司未来发展前景。”
    从财务数据看，截至2019年3月31日，通裕重工净资产为53.63亿元，合并口径资产负债率为51.06%，母公司口径资产负债率为46.27%。2019年1-3月，公司合并财务报表营业收入为7.95亿元，净利润为2350.25万元。