上市公司变卖核心资产  产品转换出现进退失据

力帆“半价售车”却引发滞销

◆导报记者 杜杨 济南报道

    6月15日，力帆股份(601777)发布快报称，力帆传统乘用车前5月累计销售19683辆，同比下滑57%。这还是时值“国五车”降价去库存、山东等地市场淡季不淡、部分品牌卖到脱销、力帆甚至祭出“半价售车”后，才取得这样的销售成果。
    实际上早些时候，力帆股份已经开始变卖汽车板块的资产了，“半价售车”被认为是力帆变现的最新一招。但突如其来的降价，反倒让经销商卖不出去，再加上迟迟不上线符合国六标准的车型，又让经销商无“国六”新车可售，结果力帆汽车在各地的经销商纷纷“维权”，要求退网。
    受访业内人士大多认为，力帆的核心业务已不在力帆汽车；此次力帆汽车的进退失据，或使其彻底沦落为边缘车企。不过济南的经销商认为，力帆汽车仍有其市场价值，所以他们也在坚持，希望形势能好转。

力帆经销商的“烦恼”

    力帆汽车济南经销商、济南鑫盛源汽车销售有限公司(下称“鑫盛源”)的门店设在山东匡山汽车大世界(下称“匡山”)。6月28日，当经济导报记者造访这里时，发现偌大的展厅空荡荡，仅有两款力帆汽车在展。
    “我们确实半价卖过车。”店内销售顾问告诉经济导报记者，此言证明沸沸扬扬的力帆“半价售车”事件属实。“不过是几辆17款的老车，多重优惠政策叠加才到50%。”他如是补充。
    今年初，山东省生态环境厅等印发《关于山东省实施国家第6阶段机动车排放标准的通告》，规定“自2019年7月1日起，在山东省行政区域内进口、销售和注册登记的新生产轻型汽车应当符合‘国六’排放标准要求”，也就是说从7月1日起，“国五车”已无法在山东进行销售、挂牌了。
    于是，山东域内汽车经销商开始集中销售国五车辆，并在价格上优惠颇多。经济导报记者发现，各品牌“去库存”的国五车的优惠价格普遍在数千至万元上下，占整车售价的10%左右；在半月前举行的济南夏季车展上，一辆斯柯达明锐优惠了26%已属力度空前，所以力帆“半价售车”立刻引发业内关注。
    根据山东省汽车流通业协会提供给经济导报的数据，整个5月，山东省乘用车新车上牌量12.95万辆，同比增长5.06%；济南市乘用车新车上牌量1.71万辆，同比增长6.02%；个别品牌如一汽大众、一汽丰田甚至出现脱销情况。山东省汽车流通业协会将其评价为“淡季不淡的销售小高峰”，并认为是各经销商积极响应环保政策的结果。
    但遗憾的是，让利幅度达50%的力帆汽车不仅不在“脱销”品牌之列，反而因此滞销。上述力帆销售人员表示，“他们(指主机厂)一下调价格，我们都卖不出去了！”
    与此同时，这位销售人员还证实，目前还没有一辆符合“国六”标准的力帆车到位。换句话说，7月1日一到，他们店将无车可卖。

优惠空前却引发滞销

    优惠力度空前的“半价售车”，何以诱发产品滞销？各项信息显示，这与力帆汽车急于变现有关。
    就在开篇快报发布的同一天，力帆股份还发布了公告，称因公司全资子公司重庆力帆乘用车有限公司，向横琴金投国际融资租赁有限公司通过融资租赁形式融资的1亿元有部分已逾期，故控股股东重庆力帆控股有限公司持有的无限售流通股约6.04亿股股份被冻结，占力帆股份总股本的45.96%，冻结期限3年。这被认为是力帆继销量暴跌、业绩亏损后，又一次深陷困境。
    实际上早在去年2月，力帆就开始变卖核心资产了。根据当时发布的公告，力帆股份将子公司重庆力帆汽车有限公司以6.5亿元的价格转让给了车和家；还将原15万辆乘用车项目的生产基地，以约33.15亿元的价格出售给了重庆两江新区土地储备整治中心，从而获得资金。
    公开信息显示，力帆的汽车工厂从去年7月起就已停工，并且还有大量“国五车”库存积压；而当现金进一步吃紧时，力帆方面决定将这批库存车快速变现。
    今年5月，30多家力帆经销商在力帆汽车重庆总部维权，要求原价回收老旧代售车型、建店保证金退还、售后等一系列事项赔偿，但协商之后双方不欢而散。而这次维权事件的诱因，正是急于变现的力帆汽车，以市场指导价4-5折的低价，将汽车卖给一些汽车资源公司和汽贸店，而这正是力帆“半价售车”的由来。
    上述鑫盛源销售直言，大量低价车流向市场扰乱了4S店的价格体系，使得本公司不得不跟进，赔本也要赶在7月1日前清理完“国五车”的库存。他没有透露鑫盛源时下力帆品牌汽车的库存情况，但根据门店门口还停泊着的数辆力帆轩朗来看，7月1日前卖不出去仍是大概率事件。
    “国五车”卖不出去，“国六车”又无车可卖，各地经销商选择维权、退网也就不难理解了。
    根据长城证券股份有限公司6月28日发布的，关于力帆股份公开发行公司债券受托管理事务的报告，力帆股份未来将以新能源汽车为突破口、实现公司汽车产品从单纯传统制造业向服务业进行价值延伸的转变。而对于传统燃油车，尤其是“国五车”和“国六车”的衔接的问题却只字未提。
    有评论据此认为，未来力帆的核心业务已不在力帆汽车，而此次接连出售核心资产，并遭经销商退网，未来力帆汽车或因此彻底沦为边缘车企。

济南车主不必担心售后维保

    不光证券界视力帆汽车为边缘车企，在匡山，经济导报记者与几个相熟的经销商攀谈后发现，其他品牌经销商也持类似观点。“大浪淘沙，随着中国汽车市场不断整合，一批批低资质车企也越来越被边缘化。”另一国产品牌汽车经销商如是感叹。
    不过在鑫盛源方面看来，力帆汽车的产品也非一无是处，上述销售就讲了这么一件往事：“我们店曾先后接待过不少重庆来济务工人员，与他们攀谈后得知，他们在老家就骑力帆摩托，对力帆的品牌很认可；来济务工挣了些钱，第一辆车也就顺理成章选择了力帆。”
    除了良好的区域品牌形象，他还认为力帆汽车在同价位国产品牌汽车中，内饰做工属上乘、性价比也很高，“而且这个价位非常适合农村消费。”他说根据鑫盛源自己的统计，力帆汽车在匡山门店销量占50%左右，而几个县级网点的总销量也能占到50%，未来的重点市场正在农村。
    既然有一定的市场价值，所以上述销售表示他们店一直在坚持，“我们也希望力帆汽车能摆脱困境，尽快推出‘国六车’，我们也好继续干下去。”不过当经济导报记者提出采访鑫盛源决策层，以求证他的说法时，上述销售以领导不在为由拒绝。
    让人欣慰的是，鑫盛源在匡山还经营猎豹汽车。根据以往的采访经验，汽车经销商在退网后，往往会在经营的其他品牌门店保留原代理品牌的维修工位，让车主继续享受4S店级别的维保服务。
    如是，即便力帆汽车最终退市，至少济南的车主不用太过担心售后维保。