导报讯(记者 王雅洁)日前,国际投行机构摩根大通(俗称“小摩”)对众安在线(下称“众安”)上调评级至“中性”。经济导报记者注意到,今年5月众安原保费收入创年内单月最高值,前5个月原保费收入同比增长15.57%。 摩根大通在出具的最新报告中,重申众安为亚洲市值最大的互联网保险公司,将其2019财年的预计净亏损下调20%,以反映公司前景的优化。 摩根大通认为,众安目前的股价已反映了所有风险因素,因此评级由“减持”升至“中性”,目标价由24元上调至25元, “上半年保费增速放缓主要在于管理层更专注承保业务质量。众安进行了业务调整,承保业务质量得到提高,收入来源也将得到改善,预计今年全年净亏损较2018年将大幅收窄。” 对于上调评级,据摩根大通分析,与2018年上半年相比,同年下半年贷款余额增长放缓,表明众安了解与信用保险相关的潜在风险,预计贷款余额将保持稳定趋势。 正如摩根大通分析,今年众安保费收入保持了稳健增长态势。 本月中旬,众安公告称,公司前5个月所获得的原保险保费收入总额约为45.88亿元,较去年同期的39.7亿元同比增长15.57%。 今年以来,众安每月公布的累计原保险保费收入均较去年同期保持了15%以上的增长。 今年前4个月,众安在线的原保险保费收入总额为35.35亿元,同比增长15.75%;一季报显示,众安在线前3个月度实现原保险保费收入26.21亿元,同比增长18.17%;1至2月,其原保险保费收入16.53亿元,较去年同期的13.14亿元增长23.27%;1月众安在线实现开门红,原保险保费收入增长29.6%至9.15亿元。 从单月来看,10.53亿元的5月原保险保费收入,比去年同期的9.16亿元增长约14.96%。5月也成为年内原保险保费收入最高的单月。 众安联席CEO陈劲在今年3月举行的2018年全年业绩发布会上曾表示,有信心在短时内实现承保盈利。”摩根大通此次也在最新报告中,对众安盈利给出时间表。 摩根大通预计,2020年众安由亏转盈,全年盈利约7.49亿元;预测众安2021年全年纯利11.4亿元。 值得一提的是,近期另一家国际投行机构摩根士丹利(俗称“大摩”)也在对众安的最新研报中重申“买入”评级,目标价格为32港元。 摩根士丹利在研报中表示,近期众安在线保费增速放缓很大程度上是因为集团健康、旅游保险等亏损业务的终止。不过,其他关键业务如个人健康、信贷和生活方式相关业务仍在强劲增长。 此外,摩根大通认可众安作为科技公司的定位,在向日本最大的财险公司之一Sompo,新加坡最大的财险公司之一NTUC(职总英康)以及东南亚最大的O2O平台Grab输出其保险核心系统的业务中证明了其科技实力。结合科技输出目标市场规模的潜力,摩根大通给与其科技输出业务近100亿港币估值。
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