6个月涨幅超60%,但仍然供大于求,铁矿石:行情涨了，风险大了

◆经济导报记者   刘勇      

    用“没有最高，只有更高”来形容今年铁矿石期货的走势，最恰当不过了。铁矿石主力合约从去年12月3日的448元/吨涨至今年5月21日的719.5元/吨，也就是说在6个月的时间内，铁矿石期货的涨幅达到了60.6%。
    “现在不管是利好还是利空，就是一个劲拉涨，根本不考虑现实情况。”济南一铁矿石期货炒家张腾在接受经济导报记者采访时表示，“供需形势仍是供大于求，情绪高涨预示着价格下跌风险随时会出现。”

更多是情绪助涨

    今年以来，铁矿石行情犹如脱缰的野马停不下来。
    “今年1月初，还在464元/吨左右，随后就拉涨到556.5元/吨，在经过2个月的高位横盘后继续拉涨，从4月1日的602元/吨一直拉涨到现在的719.5元/吨。”张腾说道。
    在张腾看来，虽然澳大利亚飓风对铁矿石装卸和发货有一定影响，巴西淡水河谷矿难事件持续发酵，加上市场又有传闻卡粉短期发货量下降，这些因素均推动了铁矿石期货主力合约连续上涨，但还不至于让铁矿石期货如此飙涨，更多的应该是情绪助涨。
    “现在的铁矿石可以说闭着眼随便买涨就行，根本不用管什么基本面和市场消息。”张腾说，“眼下关于铁矿石的小道消息漫天飞，不知道孰真孰假，反正出个消息就涨几天。就像16日有消息称‘淡水河谷Gongo Soco矿坑斜坡发生移动’，这就让主力合约连续两天上涨了10.14%，但事实上，这个矿早已停产了。”     “铁矿石主力合约近期的加速上涨并没有什么实质性的新利好助推，更多是风险偏好回升、汇率支撑以及资金行为的共振。”济南辉隆钢贸有限公司总经理李传录表示，“这些消息对铁矿石价格有短期支撑，但从产业链供应和需求角度来看，情绪主导行情的成分有所增加，同时潜在高位急跌风险已在积聚。虽然外围因素导致铁矿石供应量有所减少，但对整体供需影响有限，只是被市场过度解读。”
    “此前一直都说供应紧张，但实际上现在并没有出现紧张的情况。”李传录表示。
    经济导报记者注意到，虽然进口矿港口库存小幅下降，但港口库存供应仍然比较充足。我的钢铁最新的统计数据显示，全国45个港口铁矿石库存虽然比5月初下降了123.91万吨，但仍是较高水平，达到了13206.92万吨。
    另据有关机构统计，4月15日-4月21日，澳大利亚的铁矿石发货量为1762万吨，环比增加234万吨；淡水河谷的铁矿石发货量为310万吨，环比增加22万吨。铁矿石发运量回升，后期到港量也将呈现环比回升的态势。总体来看，铁矿石港口库存供应充足。

供大于求 难保持高位

    “现在是‘撑死胆大的饿死胆小的’，我就是那个‘胆小的’，不过不是饿死，只不过是挣得少而已。”张腾说，“主要是价格太高了，有回调的风险，落袋为安吧。”
    据经济导报记者了解，张腾是在今年5月6日购买的主力合约，但在17日就以700元/吨左右的价格卖出了。此前的今年4月3日，张腾也曾因为担心有风险而获利了结。而就在他获利了结的两天后，铁矿石主力合约就开始了一波回调，从4月5日的689.5元/吨一直回落到4月26日的618.5元/吨。
    在李传录看来，铁矿石发运量回升，后期到港量也将呈现环比回升的态势。“此外，淡水河谷Brucutu矿区也已经被法院批复复产，复产日期就在这个月23日。”李传录分析说，“Brucutu矿已具备1000万吨的干选能力，如果全面复产，Brucutu矿年生产能力可能达到3000万-4000万吨，高于市场预期，对市场而言，将会缓解供应偏紧的预期。”
    就在几天前，中钢协也对火热的铁矿行情泼了冷水，称随着国外矿山供应量逐渐恢复、铁矿石港口库存量增加，铁矿石市场总体上仍是供大于求的态势，再加上国产矿和废钢用量的增加，后期市场难以支撑铁矿石价格持续维持高位水平。
    而铁矿石价格的涨幅也远超同期钢价涨幅。据中钢协监测，4月末，中国钢材价格指数(CSPI)为112.67点，仅比今年初上升5.18%，同比下降0.15%。同期，CIOPI62%进口铁矿石价格升幅分别为34.52%和42.55%，远远大于钢价涨幅。
    卓创资讯分析师王军伟分析认为，铁矿石期货市场近期表现强势，不断创新高，期货贴水持续修复，伴随价格的不断上行，上方压力逐渐增加，短期或会出现回调。
    “后期市场不支持铁矿石价格的大幅上涨，从盘面看需要修正，短期内有可能回调至640元/吨左右。”张腾分析。（编辑：李师全 陈德罡）