贸易保护主义有所抬头，全球市场进入震荡期，避险情绪升温，黄金在周一一举突破1280美元，最高达到1285.51美元，从年内低点反弹。

此前由于美元走强，投资人对于黄金的持仓有所减弱，截至5月3日，衡量投资者情绪的全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较五一节前下降5.87吨，目前总持仓为740.82吨。“前期美国经济数据整体向好，美国股市走强，导致市场激进热情升温，资金从避险资产撤离，不过国际局势变化较快，且加上前期黄金出现较深幅度的调整，因此现在有资金重新回流黄金市场。我们已经在1275美元附近布局了黄金，暂时看到1290美元，如果局势进一步恶化，则突破1300美元可期。”资深黄金投资人林荣对21世纪经济报道记者表示。

安信证券则明确给出：“5-6月，有色周期品的机会主要来自黄金，明确看多金价！”的观点。分析师齐丁表示：周期幻灭导致逆周期政策重新回潮的预期起来，流动性放松预期重新回升。这其实是2008年至今一波接一波衰退式宽松的老戏码，虽然缺乏新意，但市场总是健忘，对周期短期企稳经常线性外推。我们认为，在全球经济增长仍未出现新的技术进步引擎之前，这次也没什么不一样。 近期美国经济数据再怎么超预期，黄金不跌反涨，表现坚挺，美元反而比较疲弱，说明金价对利空因素已不敏感。 目前时点，我们认为金价下行风险基本释放殆尽，上行概率正在增强，我们可能正站在类似去年10月初的金价拐点上，我们在此明确看多黄金！

A股黄金股今日早盘出现上扬，西部黄金、园城黄金的涨幅均超过4%，分别是4.36%和4.11%。此外山东黄金、东方金钰、ST冠幅的涨幅也都超过2%，在上证综指重挫5%的背景下，黄金股表现实属坚挺。