今年以来，全球股市集体走强，MSCI全球指数今年已累计上涨11%，刷新了1991年以来最佳开年表现，该指数囊括美国、欧洲、日本等国上市公司，总市值近40万亿美元。

不过，全球基金资金流向跟踪机构EPFR的数据显示，虽然欧美股市持续走高，主动型股票基金和被动型指数基金并未改变从去年四季度开始的撤离步伐，去年10月以来累计有1560亿美元资金撤离发达国家市场，转而投向新兴市场。

欧美股市资金持续流出

经济增速下滑预期叠加经济数据不佳可能是投资者选择离开的主要原因，经济合作与发展组织（OECD）6日在最新经济展望报告中下调2019年世界经济增长的预期至3.3%。

贸易摩擦和需求下滑正在对各国制造业造成冲击，进而影响地区经济动能。欧元区2月制造业PMI终值报49.3，连续第七个月回落，2013年6月以来首次跌破荣枯线，其中制造业新订单创近六年最大降幅。欧洲“经济火车头”德国2月制造业PMI终值报47.6，创74个月新低，其中出口订单创2013年以来最差表现。日本2月制造业PMI指数回落至48.9，两年半来首次跌破荣枯线，企业信心指数降至六年低点。

因此不少机构认为欧美市场的上涨持续性有待确定。法兴银行认为，近期的反弹缺乏资金有效流入，主要是因为美联储释放暂停加息信号，对冲基金选择获利了结空头回补所致。巴克莱在上周发布的报告中指出，投资者依然选择观望为主，这与近期市场的表现符合，即缺乏波动性，在经济基本面及企业盈利动能下滑的背景下，谨慎是目前最好的选项。