2月26日，据港交所披露，晋商银行股份有限公司（下称“晋商银行”）已向港交所主板递交了上市申请，联席保荐人为建银国际、中金公司、招银国际。

　　这意味着，晋商银行在冲击A股上市多年未果后，将转道H股。若成功上市，晋商银行将成为山西首家上市银行。

　　一波三折

　　公开信息显示，晋商银行于2009年2月28日正式挂牌成立，是一家总行设在山西太原的股份制商业银行，也是山西省唯一一家省级法人城商行。

　　晋商银行的上市之路并不平坦。早在2012年该行就开始筹备上市，2014年宣布停止上市筹备工作。到了2017年11月，晋商银行再次启动A股上市计划。

　　2018年2月，晋商银行临时股东大会讨论关于首次公开发行A股并上市方案的议案。该行在《2017年度财务等重大信息》的公告中提到，2018年要积极推进上市并递交上市申报材料。

　　但不足一年时间，晋商银行就将上市计划从A股转移到H股。

　　那么，该行资质如何？

　　财务数据显示，2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，晋商银行的资产总额分别为1572.43亿元、1733.86亿元、2068.7亿元、2084.34亿元；净利润分别为10.85亿元、10.32亿元、12.3亿元、10.6亿元。

　　截至2018年9月30日，晋商银行贷款不良率为1.81%，资本充足率12.42%，核心一级资本充足率10.30%，拨备覆盖率184.52%。

　　截至2018年9月底，持有该行5%以上股份的股东有山西金融投资控股集团有限公司、华能资本服务有限公司、太原市财政局、长治市南烨实业集团有限公司、山西潞安矿业（集团）有限责任公司、山西国际电力集团有限公司及山西焦煤集团有限责任公司，分别持股约14.69%、12.33%、9.58%、9.26%、7.38%、6.16%、5.98%。

　　联合资信2018年4月28日出具的评级报告显示，晋商银行的优势在于持续加强不良贷款清收处置力度，信贷资产质量保持稳定，贷款拨备较充足；同时，增资扩股完成后，资本实力得到大幅提升；此外，该行十大股东中，国有股及国有法人股持股比例较高，政府潜在扶持力度较大。

　　缘何转道

　　晋商银行备战A股上市已久，为何突然转道港股？

　　就此，《国际金融报》记者拨打了晋商银行董事会办公室电话，不过，电话那头的工作人员表示并不清楚此事。

　　国家金融与发展实验室银行研究中心研究员游春在接受《国际金融报》记者采访时表示，一般来说，港股上市审核速度较快，周期约为九个月。而A股的审核周期比较长，晋商银行或无法接受长时间的排队等候。当然，也有一些银行选择先在港股上市，然后A股，比如广州农商行。

　　某银行研究部门负责人对《国际金融报》记者表示，港股上市采用注册制，而A股是核准制，制度上的差异导致港股上市的效率可能高一些，但香港要求披露的信息可能会多一些。晋商银行权衡之后，可能觉得港股上市更合适。

　　该负责人表示，现阶段行情比较好，股市在底部徘徊了很长时间，积蓄了做多的能量。此外，中美贸易出现缓和迹象，而且货币政策相对比较宽松，选择此时上市是一个比较好的时间点。

　　那么，银行先在港股上市，是否有利于接下来在A股上市？

　　游春称，对于港股的上市公司来说，监管要求较为严格，公司治理等方面规范后，后续从H股转到A股，可能会更便利。

　　上述负责人表示，很多银行选择港股上市再回归A股，主要是港股具备先发优势，如果之前在港股表现得比较好的话，接下来在A股融资相对比较容易。

　　不过，记者注意到，一些中小银行H股上市之后，却遇到几无成交量的困境，股价轻微波动，成交量较为低迷。是什么原因造成这样的窘境？

　　上述负责人认为，港股市场的投资者可能对内地中小银行并不太了解，而且港股散户较少，多为机构投资者，以做长线为主。