◆导报记者 时超 济南报道            

    上证指数迟迟未能攻上3000点，让不少上市公司的股东打起了“退堂鼓”，减持情况明显增加。
    不过，也有一些上市公司股价已在低位徘徊较长时间，前景颇为明朗，重要股东并不愿意减持套现，借助手中股份发行可交换公司债，成为其获得资金的变通方式。

A股重要股东频现减持

    1月29日，瑞丰高材(300243)发布公告称，公司董事、副总经理宋志刚计划自公告日起15个交易日后6个月内，以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份合计不超过48万股，占公司总股本的0.21%。
    经济导报记者注意到，瑞丰高材今年业绩表现不佳，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润5773.51万元，同比下降28.71%。公司股价则是冲高回落，截至28日收盘其年内股价涨幅只有2.51%，而目前公司股价已经逼近2015年以来的最低点。此时董事宋志刚披露减持计划，让投资者对公司前景更为担忧。
    同日，正海磁材(300224)发布公告称，公司董事长王庆凯、总经理李志强在内的多名董事高管计划减持公司股份，合计减持数量不超278.46万股，不超过公司总股本的0.35%。
    相关统计也显示，在市场较为低迷的背景下，上市公司重要股东减持不断，其中A股上市公司管理层本月内累计净减持金额超90亿元，较10月份环比增长约260%，较2018年11月份同比增长近400%。
    如果时间放长至全年，那么重要股东减持迹象更为明显。数据显示，截至11月27日，今年以来1057家A股公司发布了重要股东减持公告。从公告减持的公司数量看，计算机应用、化学制品位居前列，分别在百家左右。
    招商证券认为，今年减持情况升温背后有多种原因推动，如股东高位减持动力较强；民营企业是重要股东减持的主要来源，2018年信用收缩后，一些大股东现金流恶化，欲通过减持改善现金流；解禁规模比较高，从历史看，解禁规模较高的年份一般减持规模也会较高。

南山铝业控股方拟发可交换公司债

    值得关注的是，部分上市公司股价经历调整后，已经处于“筑底”阶段，上市公司重要股东态度出现变化，投资者也需有所应对。
    如南山铝业(600219)11月29日发布公告称，公司控股股东南山集团有限公司已经取得上交所出具的《关于对南山集团有限公司非公开发行可交换公司债券挂牌转让无异议的函》，南山集团以其直接持有的公司部分A股股票为标的，面向合格投资者非公开发行总额不超过30亿元可交换公司债券。
    资料显示，南山集团直接持有南山铝业股份约28.35亿股，通过其全资子公司山东怡力电业有限公司持有公司股份约28.12亿股，合计持有公司股份约56.47亿股，约占公司已发行总股本的47.25%。
    经济导报记者了解到，可交换公司债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的债券。该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。
    有金融业内人士表示，可交换债券持有者大多数是长期看好公司、对换股价格较为认同、具有价值判断能力的投资机构，这有利于稳定市场预期，引导投资理念的长期化和理性化。
    经济导报记者注意到，南山铝业今年股价在2-3元区间内上下波动，近来颇有企稳态势，最近两周公司股价更是连续上涨。而公司近来也颇受北向资金青睐，Wind资讯显示，沪股通系统账户持有公司股份数量从9月初的1亿股已升至11月29日的1.88亿股，显示出外资机构对公司前景颇为看好的态度。