随着清溢光电11月20日在科创板挂牌上市，深圳的科创板上市公司数量达到6家。光峰科技、微芯生物、传音控股、杰普特、普门科技此前已先后“上板”。

今日登陆资本市场的“宠儿”，昔日也曾捉襟见肘。光峰科技副总裁曾鹿海告诉记者，打造第一个“爆款”用了8年时间，潜心研发的蛰伏期里，公司曾入不敷出。这正是科创企业的特征缩影——投入大、周期长、回报悬；重技术、轻资产、缺担保。以往，单看这些特性，银行避而远之。

但是光峰科技却在蛰伏期里迎来了首贷“阳光”，2014年从中信银行获得流动资金贷款。这并非个案，上证报记者随中国银行业协会赴深圳调研时发现，当地多家科创企业背后均闪现着中信银行的身影。该行为何对科创企业敢贷、愿贷？背后又有何业务逻辑？

小额信用贷款切入

“科创企业最值钱的是专利。”曾鹿海说。光峰科技2006年创立于深圳；2007年研发出基于蓝色激光的荧光激光显示技术，并围绕该技术布局底层专利，注册为ALPD商标；基于该技术，2014年与中影集团、巴可公司合作推出第一款激光电影光源，一上市便抢占了1.4万块荧幕，占总市场的20%以上。

在2006年至2014年漫长的前期投入过程中，除了创始人自掏腰包、一轮股权融资，再就是中信银行的信贷支持。面对盈利尚不稳定的光峰科技，中信银行给出了300万元流动资金贷款。

中信银行之所以选择为光峰科技发放首笔贷款，既基于该企业的自主核心技术及商业化前景等“软信息”，也与该行对科创企业的授信策略不无关系。该行早期以小额授信为切口，参与服务有核心技术、核心团队的企业，给予企业300万至500万元信用贷款，后续再根据企业实际需要逐步加大信贷额度。这项策略在一定程度上能保证潜在的风险损失可控。

随着企业成长壮大，中信银行对光峰科技的授信额度已经扩大至1.1亿元。而且，由于核心技术与专利筑就了光峰科技的“护城河”，其价值也在企业融资过程中得到进一步体现——除了传统的流动资金贷款、国内信用证、银行承兑汇票等，中信银行还为光峰科技提供了知识产权质押、中影巴克股权质押等契合科创企业特点的产品。

风控看“好人”“好事”

业务快速发展的同时，如何控制好风险？尤其是，中信银行在服务科创企业时以信用类贷款为主，减少对抵押物的依赖。“好人”是指首先要确认企业家没有不良嗜好，专注于经营和业务发展；“好事”是指企业的商业价值、商业选择和国家的产业引导方向、人民群众的需求紧密结合。

“例如微芯生物，通过几轮接触，我们了解公司老板是一位博士，既有在协和医院的从业经验，也有美国和德国的留学背景，专注于原研药研发。当时，没有任何一家银行给予授信，我们给了企业几千万元信用贷款。”该行风控条线相关负责人表示，这其中的一个重要考虑是，微芯生物的产品可能大幅降低市场药价，对社会民生有帮助。

相较于成熟企业，科创企业发生风险的概率较高。在贷后管理上，中信银行首先关注企业业务是否按照原定预期进度发展，包括产品开发和市场反应，同时关注企业家个人情况，“只要按原定计划发展，一般就会继续支持”。