◆经济导报记者 时超
三季报行情刚刚展开，公募基金的战略布局图就已显现。
Wind资讯显示，截至24日下午，已经有1000余只股票型基金披露了三季报，其中易方达生物科技、富国国企改革等多只基金持股市值占基金资产总值的比例超过90%。
显然，在对后市行情的展望中，部分基金经理依然保持乐观态度。不过，对于持仓个股方面，公募基金还是进行了明显的调整。
如鲁股方面，歌尔股份(002241)、太阳纸业(002078)、华鲁恒升(600426)均获得明显增持，而山东黄金(600547)、国瓷材料(300285)等前期涨幅明显的个股则出现减持迹象，相关变化值得投资者关注。
青睐制造业
太阳纸业频获加仓
公募基金的动向一直是市场关注的热点问题。经济导报记者注意到，最新披露的三季报中，公募基金重仓股的变化较为明显，“喝酒吃药”不再是他们的最爱，反而是制造业重新受到青睐。
比如博时主题基金就对太阳纸业大幅加仓了2800万股，成为该基金第八大重仓股。经济导报记者注意到，今年造纸业景气度下行，成本上升纸价下降，让行业整体业绩骤降，太阳纸业也有所下滑，今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8.87亿元，同比下滑27.81%。
不过，太阳纸业的经营情况在二季度有所好转，如二季度公司实现归母净利润5.06亿元，同比降幅只有17.18%，扣非净利润更是5.30亿元，同比下降12.77%，表现均超出市场预期。
东吴证券的研报就认为，后续文化纸价格维稳、纸浆价格持续走弱行情，将利好公司单吨盈利逐季向上，同时公司产业布局在纸种多元化、上游原料自给、海外赛道抢跑等三个维度也领先同行，为其带来优势，有助于获得行业回暖的先机。
经济导报记者注意到，除了博时主题基金外，上海东方证券资产管理有限公司旗下的基金在三季度也纷纷加仓太阳纸业，合计增持股份数量已达到5298.58万股，可谓大手笔布局。
实际上，在制造业板块抵御住各方压力后，目前估值水平已进入基金适合配置的区域，特别是一些具备领先技术的龙头企业，成为三季度资金追逐的热点。
如掌握全球声学器件领先的歌尔股份，就在三季度获得财通基金、银河基金、融通基金等多家基金公司的重仓布局，其中财通基金旗下产品三季度已加仓公司股份2633.07万股，银行基金旗下产品加仓规模也超过2000万股。
经济导报记者发现，或由于公募基金的争相涌入，歌尔股份三季度股价涨幅就达到97.75%。公司日前披露三季报显示，其前三季度实现营收241.34亿元，同比增长56.23%；净利润9.85亿元，同比增长15.04%。同时，公司预计全年归属于上市公司股东净利润为11.71亿-13.45亿元，同比增长35%-55%。这一业绩表现，也印证了公募基金对其前景的乐观判断。
减持高价股
山东黄金被前海开源抛售
除了太阳纸业和歌尔股份外，三季度公募基金还加仓了华鲁恒升、浪潮信息(000977)等鲁股。
其中，华鲁恒升获得博时基金公司旗下产品供给5190.47万股增持；浪潮信息则是获得华安基金旗下产品2678.20万股增持。
当然，从诸多基金的布局看，身具“高科技”属性的制造企业更受欢迎。嘉实新兴产业基金经理归凯就表达了对于消费、科技和先进制造的长期看好。“报告期内本基金增加了科技龙头公司的配置比重，减持了个别估值吸引力下降的消费股，目前大的持仓结构仍以消费、科技、医药、先进制造为主。”
而在加大相关领域布局后，公募基金在部分板块也出现撤出态势，值得投资者关注。
其中，公募基金三季度减持较多的还是股价已经有了明显上涨、业绩上升压力较大的上市公司。如正邦科技(002157)三季度就被上投摩根基金管理公司旗下产品减持了3445.92万股，中欧基金旗下产品也对其减持2619.15万股。经济导报记者注意到，受益于猪肉价格上涨，猪肉概念的正邦科技一季度股价涨幅高达206.78%，但二季度、三季度均处于较大幅度盘整阶段，此时公募基金减持有高位离场的可能。
鲁股方面，山东黄金也在三季度出现较为明显的基金减持迹象。其中，前海开源基金管理有限公司旗下产品减持公司股份达到2452.47万股，博时基金管理有限公司旗下产品也减持了公司1261.04万股。
从股价表现看，山东黄金受益于黄金价格的上涨，今年二季度、三季度涨幅分别达到32.46%、15.49%。更值得关注的是，公司21日已有1.64亿股限售股解禁，为前期定增发行的股份，按照公司现在股价和定增价格计算，此次持有解禁股的机构持浮盈颇为可观。即解禁后恐会给二级市场带来一定抛压。
受访业内分析人士表示，公募基金三季度的调仓换股，更基于对上市公司合理估值的判断，有“高抛低吸”的布局思路，投资者也可以参考这一逻辑，寻找合适标的进行投资。
（编辑：李师全 陈德罡）
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