◆经济导报记者 段海涛

    日前，银保监会办公厅下发通知，将开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作。经济导报记者注意到，“结构性存款假结构，替代保本理财，或按保本产品宣传销售”，作为银行业在产品设计方面侵害消费者权益乱象之一被列入其中，这或许预示着，假结构性存款产品即将迎来全面整治。

“假结构”被列入整治重点

    经济导报记者注意到，在通知中列示的银行业保险业侵害消费者权益乱象的表现形式中，银行业产品设计方面第二项，即为假结构性产品表述——“结构性存款假结构，替代保本理财，或按保本产品宣传销售”。
    据了解，《通知》中提到的“设计结构性存款假结构”也就是假结构性存款，此前是不少中小银行广为采用的揽储产品。
    据介绍，假结构性存款主要有两种形式，一种为衍生品工具设置不可能执行的条件，导致衍生品交易不可能被触发；另一种是将观察区间条件设置得较为宽松，缩小最低与最高收益的差距，表现出类似固定收益的“刚性兑付”情况。
    比如经济导报记者此前在某股份制银行了解到的一款挂钩黄金价格的结构性存款产品，1万元起售、投资期限为194天。这款产品挂钩黄金价格，若观察日的挂钩标的期末价格大于等于700元/克，则客户获得利率为3.65%；若观察日的挂钩标的期末价格大于等于50元/克且小于700元/克，则客户获得利率为3.58%；若观察日的挂钩标的期末价格小于50元/克，则客户获得利率为1.5%。
    但由于6个月内黄金价格升破700元/克和跌破50元/克概率几乎为零，这款结构性产品相当于是固定利率。
    融360大数据研究院分析师刘银平表示，银行通过假结构性存款高息揽储，并且在宣传的过程中对产品风险揭示不充分，给储户传递“低风险高收益”的错觉，提升了银行负债端成本，存在一定的市场风险和操作风险。

三五分钟就被抢光

    自资管新规出台以来，我国结构性存款呈现高速增长态势。中国人民银行数据显示，截至2019年8月末，中资银行结构性存款规模为10.46万亿元。此前，中资银行结构性存款规模一度突破11万亿元大关。
    而针对“假结构”等行业乱象，北京、浙江等地方监管部门已经提前发力。
    经济导报记者了解到，在监管规范之下，包括广东、浙江等地区的多家城商行、农商行已经停售了结构性存款产品，不少银行开始发力大额存单或类似大额存单的替代类产品。
    据了解，目前各家银行主推的3年期的大额存单，利率最高较央行基准利率上浮比例为55%，由于银行理财产品收益率一直在下降，使得大额存单的利率越来越有吸引力。一些银行销售的起购点为20万元和30万元的大额存单，经常一开放三五分钟就会被抢光，甚至需要提前排队。
    从短期来看，结构性存款监管趋严使得中小银行承压明显，而这些银行的大额存单利率往往也是最高的。
    据融360大数据研究院此前统计，大额存单的利率变化和普通定期存款的利率变化并不完全一致。尤其在季末时点，银行更偏向于上调大额存单利率进行揽储。分银行类型来看，农商行的大额存单利率各期限均值最高，6月份各期限利率均上浮53%以上。
    而对于正在进行的整治工作，也有分析师表示，结构性存款不仅能增加银行的一般性存款，缓解银行体系的流动性压力，也为居民和企业提供了收益相对更高的现金增值渠道。基于结构性存款的现实意义，监管部门不宜对结构性存款“一刀切”，而是应着重解决结构性存款在迅速扩张中出现的无序竞争和产品不合规问题，监管重点在于引导结构性存款有序发展、回归本源。