◆导报记者 时超 济南报道

    随着资金面的宽裕，上市公司再度掀起成立并购基金的热潮。
    Wind资讯统计显示，截至24日，A股已有29家上市公司披露了参与设立产业并购基金的进展情况。其中，有10家公司的拟投资金额在3亿元以上(包括3亿元)。
    不过，受访券商分析人士表示，虽然上市公司设立并购基金的操作，有利于实现“产业龙头+资金”的双向优势，但从过去经验看，部分并购基金设立后进展缓慢，并购预期落空风险值得投资者警惕，不易跟风炒作。
    如24日，天能重工(300569)公告称，其发起设立的产业基金，已经对旗下一只子基金进行注销。而截至注销日，这只设立一年多的子基金，还未进行过私募投资基金的备案。

退出并购基金的案例
并不少见

    天能重工当日的公告，主要披露了其设立的新能源产业并购投资基金的进展情况。其称，公司于2017年8月出资4亿元，设立了宁波天缘兴富新能源投资合伙企业(有限合伙)。其后，该基金与北京锦穗宇恒投资有限公司分别于2017年11月、2018年1月发起设立了宁波天缘锦穗新能源投资合伙企业(有限合伙)、宁波天兴锦穗新能源投资合伙企业(有限合伙)两只子基金。
    资料显示，天能重工是新能源产业制造商，天缘兴富同样也聚焦于新能源项目投资，与上市公司主业易产生共鸣。即便如此，并购基金成立两年多来，只披露了一个投资项目。
    天能重工24日公告称，截至目前，天缘兴富已开展了对阿巴嘎旗鑫昇新能源投资建设有限公司的投资与合作。但一年多前设立的两只子基金，却一直没有进行私募投资基金备案。而其中的天兴锦穗，已于近日完成了相关注销手续。
    “基金不声不响被注销，多是因为找不到合适的并购项目。”25日，华东某PE机构合伙人对经济导报记者表示，这凸显出目前市场环境下行、标的财务风险提升等因素带来的困难。
    实际上，上市公司选择退出并购基金的案例并不少见。
    如去年12月17日，光韵达(300227)公告终止设立敦汇新毅激光及智能制造产业投资基金(有限合伙)。对于终止原因，其称，原拟通过该投资并购基金整合激光产业链上下游资源，提升公司综合竞争力和盈利能力，但随着宏观形势和投融资环境的变化，产业基金一直未能寻求到较合适的投资标的。
    经济导报记者通过Choice金融终端查阅发现，2017年至今，共有34家山东上市公司发布了出资设立并购基金的公告，但只有21家公司完成了募资，另外13家公司所参与设立的并购基金一直处于开始募集状态。

或为市场噱头

    不过，令投资者奇怪的是，一边并购基金的退出者在增加，另一边仍有踊跃的进场者。
    如美克家居(600337)24日公告称，公司拟与通联金控(北京)投资有限公司、上海娄江投资管理中心(有限合伙)投资设立氢能产业基金。该基金规模为5亿元，其中美克家居出资3亿元。
    公司表示，之所以选择跨界投资氢能源产业，主要是由于氢燃料电池是氢能的一个重要应用领域，目前产业的发展已经具有一定的基础和规模。
    鲁股方面，本月19日，瑞茂通(600180)公告称，公司旗下全资子公司新疆瑞泰商业保理有限公司以自有资金780万元认购霍尔果斯产业投资壹号股权私募基金。
    据悉，该基金计划募集总额预计不超过15亿元，将以股权并购、增资扩股等方式参股霍尔果斯地区具有发展潜力的项目公司。
    同日，中际旭创(300308)公告称，公司全资子公司出资7205万元设立的宁波创泽云投资合伙企业(有限合伙)，实缴出资额9087.40万元。该基金目前已经完成工商变更登记手续，并取得了宁波市市场监督管理局换发的营业执照。
    对此，券商分析人士认为，上市公司联手并购基金有益于发挥各自长处，对基金机构而言，牵手上市公司一定程度上相当于提前锁定了退出渠道；对上市公司而言，现阶段存在突出的并购需求。不过，并购中存在的现实困难也不少，从光韵达等公司案例中可见一斑。
    在中诚顾问投资分析师王瑞鑫看来，上市公司参与设立的基金中，仍不乏“僵尸基金”出现，而这种情况不排除部分上市公司设立基金只是为了赚取噱头，吸引投资者目光，应引起股民重视。