虽然监管在2018年重新从严设定了同业存单年度备案发行要求，但同业存单在2019年的备案和发行热度未减。

　　21世纪经济报道查询中国货币网获悉，截至2019年1月14日，共有220家银行公布了2019年同业存单发行计划，其中除部分股份制银行减少计划发行量之外，多数银行较2018年上调额度或保持不变。

　　多位银行业人士对21世纪经济报道记者表示，在央行一系列宽松政策引导下，资金利率不断走低，2019年上半年同业存单的火爆趋势仍将持续。

　　发行计划最高上浮1400亿

　　财汇大数据显示，2018年国内金融机构同业存单共计发行21.10万亿元，较2017年上升9391亿元，增幅为4.62%。这也创出2013年同业存单启动发行以来的最高年度发行水平。

　　21世纪经济报道记者不完全统计了2019年同业存单发行计划超过1000亿的24家银行（已披露计划的银行中），其中11家银行今年的发行计划较去年上升，11家银行较去年维持不变，仅浦发银行(10.080, 0.02, 0.20%)和华夏银行(7.370, 0.00, 0.00%)分别缩减了200亿元和500亿元。

　　在发行计划较去年上浮的银行中，宁波银行(16.310, -0.05,-0.31%)2019年计划发行3300亿元，较2018年增加了1400亿，增长幅度最大。江苏银行(6.020, 0.01, 0.17%)、交通银行(5.920, 0.03, 0.51%)、上海银行(11.230, -0.04, -0.35%)、渤海银行、重庆农商行、北京银行(5.690,0.01, 0.18%)分别较去年增加1000亿元、700亿元、600亿元、500亿元、500亿元、500亿元。

　　值得注意的是，作为同业存单发行的主力军之一，纳入统计的发行量超千亿的11家城商行和农商行中，9家增加了计划发行量，2家维持不变。

　　交通银行和农业银行(3.490, -0.01, -0.29%)在2018年就大幅提高了同业存单发行量。交通银行称，2018年该行积极拓展同业存单业务，存单余额大幅增长，募集的资金主要用于信贷投放，支持实体经济发展。全行全年共发行同业存单260期，合计5347亿元，截至11月30日，同业存单余额为2152亿元，较年初增长1587亿元。

　　在维持计划发行量不变的银行中，工行计划发行2000亿元，兴业、招商、光大、平安、中信等股份行也“按兵不动”。

　　由于同业存单发行便利、流动性强，仍是中小银行偏爱的负债端扩张工具。而未来一年因存单利率走低，短期内这种依赖不会降低。

　　认购不足情况有望好转

　　“下周央行将开启降准，两次降准后将释放1.5万亿资金。在资金面宽裕、同业存单风险低的情况下，近期同业存单的认购情况不错，去年很多城农商行的存单没有足额认购，但今年情况会有所好转。”一位华东城商行金融市场部门负责人表示。

　　近期同业存单利率不断走低。2017年底随着政策不断出台，3个月同业存单的发行利率一度突破5.5%的历史最高，但此后震荡下跌。根据兴业证券(5.200, 0.05, 0.97%)统计，2019年开年首周利率为1个月期2.82%，3个月期3.2%，6个月期3.37%。此外发行规模有所下降，但有银行金融市场部人士表示，仅为短期效应，银行还在静待降准。

　　兴业研究金融行业高级分析师孔祥对21世纪经济报道表示，从发行同业存单的银行看，利率市场化推进过程中，市场化负债逐步替换利率管制负债，因而银行揽储压力较大。这其中，股份行、城商行的压力会更大一些。揽储压力大的银行的特征表现为客户基础弱、企金和零售客户不足，抑或是客户对货币基金理财产品等接受度高。

　　“当前货币市场利率较低，加大同业存单发行有利于银行趁机获取低成本资金，并且针对同业存单的监管要求并非刚性要求，同业存单加上同业负债不超过该行总负债的1/3即可。”孔祥表示，“如果银行判断未来一整年货币市场利率维持较低水平，可以加大同业存单发行力度。”

　　孔祥预计，在现有的资金面充裕的环境下，2019年上半年同业存单发行量将维持高位，同时价格稳定在较低水平。

　　而上述城商行人士表示，除了“1/3”的限额管控之外，银保监会还有窗口指导，实际上发行计划一般都用不满；再者，如果未来利率下行过快，可能影响投资方的需求，未来形势尚待观察。

　　对于同业存单来说，还有个不确定因素是监管加码。海通证券(9.680,0.09, 0.94%)固收团队研究显示，若同业存单纳入同业负债，达标情况堪忧。选取披露了同业负债相关数据的101家银行进行粗略测算，101家银行中不达标的有24家，超标总额约为1.23万亿。24家银行中有7家是资产在5000亿以上，包括一些大型股份制银行，超标总额1.03万亿左右。而资产低于5000亿的有17家，基本上是城商行和农商行，超标总额在2000亿左右。