导报讯(记者 姜旺)元旦后央行宣布全面降准，市场资金面整体得到宽松。1月8日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下行。其中隔夜Shibor报1.414%，连续5个交易日共下调114个基点，创2015年7月以来新低。此外，一周Shibor下降幅度最大，利率下调10.3个基点至2.372%。1个月Shibor报2.825%，较前一交易日下调8.4个基点。
    与此同时，DR007加权利率已连续4天低于7天逆回购政策利率2.55%。
    一般而言，利率下行反映了银行间流动性较为充裕，而利率的较快下行也引发市场关注。分析人士指出，短期内的利率下降并不意味着货币政策过度宽松。
    实际上，央行最近已连续两个交易日暂停逆回购操作，以引导流动性从过度充裕回到合理充裕。
    在公开市场操作方面，1月8日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，当日不开展逆回购操作，为连续两个交易日暂停。鉴于当日有200亿元逆回购到期，当日实现净回笼200亿元。自1月3日以来，央行公开市场操作连续4日实现净回笼，4日累计净回笼4400亿元资金。
    总体来看，此次降准后流动性从货币市场传导到债券市场可谓异常迅速，但有观点认为传导至实体经济的环节仍需进一步打通。
    中国社会科学院金融研究所货币理论与货币政策研究室副研究员费兆奇表示，实体经济融资困境的根源不在于货币政策偏紧，而是金融机构的信用扩张受到抑制，货币政策边际宽松所提供的流动性堆积在银行体系，无法顺利传导至实体经济。
    交行首席经济学家连平指出，此次降准选择了重要的时间窗口，年初和春节之前市场流动性通常会有较为明显的波动，降准有助于保持市场流动性合理充裕，提振市场全年的信心。
    也有分析人士认为，随着春节临近，资金面最宽松的阶段将会逐步过去，预计1月中下旬资金利率会出现抬升。