安踏体育9月12日发布公告称，公司连同私募股权投资基金方源资本，已向亚玛芬体育发出无约束力的初步意向，按每股40欧元的价格以现金方式收购亚玛芬体育的全部股份。

　　按照9月11日收市价格34.2欧元计，安踏（02020.HK）此次并购溢价近17%。第一财经记者获悉，此次并购若达成，将涉资约46.6亿欧元（折合港元423.9亿）。

　　据了解，亚玛芬体育于1950年成立于芬兰，最初以烟草贸易为主，其后逐渐发展成为一家致力于体育用品生产及营销的跨国公司，于1977年在纳斯达克北欧市场的赫尔辛基证券交易所（AMEAS）挂牌上市，目前旗下有多个体育品牌，主要针对中高端市场。

　　第一财经记者梳理其最新发布的财报显示，2018年1月至6月，亚玛芬体育净销售额为110.68亿欧元，以当地货币计算，净销售额增长2%。

　　在中国市场，亚玛芬体育已建立了其中国全资子公司——亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司，全权负责亚玛芬体育旗下所有品牌在中国的市场和销售业务。

　　安踏发布公告称，该收购受限于若干条件，包括进行尽职调查、获得公司董事会及方源资本投资委员会的最终批准、从已确定的融资来源获得融资及收到亚玛芬体育董事会的推荐。

　　该收购的完成也将受限于进一步条件，包括被设计为现金要约收购，并需待持有亚玛芬体育至少百分之九十已发行股份的股东（在完全摊薄基础之上）接受该要约，以及取得一切必要的监管审批。

　　目前，安踏体育尚未签订任何最终协议，也无法保证任何交易会实现或最终完成。公司将根据上市规则及证券及期货条例适时发出进一步公告。

　　安踏发言人向第一财经记者表示，目前其所掌握的信息均在公告中体现，暂无更新内容。

　　国信证券(8.100, 0.06, 0.75%)香港研究部研究员贺嘉骏认为，近年来体育用品行业的集中度在不断提升，龙头企业强者恒强的趋势明显。安踏作为国内体育龙头，专注自身多品牌的优势，同时在手现金丰富，外延并购的空间较大。

　据了解，2009年安踏并购了意大利高端运动品牌FILA在大中华地区的商标使用权和运营权后，FILA便成了安踏多品牌战略中的重要一环。由于定位于大众市场的安踏主品牌注重产品的高性价比，其门店主要开设在中国二线及以下城市。根据安踏体育2018年上半年中报，以FILA为最主要构成的其他品牌在2018年二季度零售表现与2017年二季度同比录得90%~95%的升幅，在2018年上半年录得85%~90%的升幅。

　　不过，截至记者发稿，安踏体育股价跌幅达到9.15%，报价33.25元。

　　中投研机构瑞信发表快报指出，投资者目前对安踏体育收购亚玛芬体育的反应好坏参半，大部分投资者认为新品牌可令安踏业务更多元化，而亚玛芬体育产品在大中华区亦极具潜力。但瑞信关注到安踏并无管理非内地业务的经验，令未来营运不确定性增加。而当下，投资者的悲观情绪主要是受今日港股市场整体下行的大趋势影响。今日早盘，港股指数低见26253点，再创一年多来的新低，内银股、消费股领跌市场，表现低迷。