◆导报记者 刘勇 济南报道

    二季度以来，螺纹钢、煤炭、铁矿石、铜等大宗商品价格表现强劲，受益于商品行情火爆，钢铁、煤炭、有色等相关个股也纷纷受到资金青睐。
    不过，进入9月份，大宗商品在创出新高后纷纷回落，整体降温。难道“金九银十”会变脸吗？对此，接受经济导报记者采访的业内人士表示，在即将到来的传统需求旺季，大宗商品价格涨幅有限，9月份大宗商品市场有望先抑后扬。
    与此同时，中国物流与采购联合会近日发布的8月中国大宗商品指数（CBMI）显示，价格指数止跌反弹。种种迹象表明，大宗商品即将迎来“金九银十”。

市场信心走强

    中国大宗商品发展研究中心（CDRC）提供的最新数据显示，9月大宗商品信心指数（CCI）为0.46。环比来看，9月CCI较8月大幅回升（8月CCI为0.09）；同比来看，CCI与去年同期相当（2017年9月CCI为0.46）。
    CDRC秘书长、经济导报特约评论员刘心田对此表示，8月份作为淡季行情和“金九银十”旺季的分水岭，市场在经过了一轮下滑周期后有反弹需求，从近几年8月的市场表现来看也都较为强劲。
    CDRC核心专家、商务部研究院国际市场研究所副所长白明认为，当前世界经济尚可，大宗商品行情总体上仍会向好。
    他同时指出，部分商品仍会承受一定压力。由于中美贸易摩擦仍无缓和迹象，国际市场大豆价格依然会承受压力。有色金属主要品种或会涨跌互现。由于美联储加息预期强烈，美元走强概率加大，对于贵金属价格构成压力。
    CDRC首席专家、中国农业大学经济管理学院教授、博士研究生导师常清认为，随着中美贸易摩擦常态化，9月大宗商品市场仍向上震荡，总体来看仍然处于牛市。
    刘心田认为，大宗商品本轮行情现处中期，9月乃至10月仍有上涨空间。从板块看，有色系、能化系或逐渐成为“白马”，铜、铝、PE等品种均具备价值再发现的可能。
    “总体应该是看多，我又筹集了部分资金准备‘杀入’期货市场。”济南一位期货炒家张腾在接受经济导报记者采访时表示。在他看来，农产品是目前最好的投资品。

没有暴涨的基础

    “现在库存已经连续4周上涨，因此螺纹钢没有暴涨的基础。”10日，济南辉隆钢贸有限公司总经理李传录翻看着手机上的最新情报，向经济导报记者说道。
    李传录提供的数据显示，建筑钢材的库存已经从8月20日的384.17万吨上升至9月10日的405.83万吨，涨幅达到了5.63%。
    “从现在的情况看，需求疲软将导致库存旺季上升，同时，产量将明显高于去年采暖季水平，四季度难以出现供给紧缺局面。”李传录分析。
    在他看来，需求量的增加，同时取暖季限产，但价格未必随量上升。从另外的角度看，今年商品中最特立独行的，恰恰是供给端存在着明显约束的螺纹钢与焦炭。而没有供给端干扰的部分有色品种，如铜等近期开始出现持续回落。对比铜与水泥来看，驱动钢价特立独行的核心要素是：供给限产、库存扰动。
    李传录认为，这是由于此前“黑色系”过快上涨，透支了涨幅，目前处于自我调节阶段，上涨基础并未破坏，调整结束后还将重回上涨通道。不过，扩大基建投资从政策落实到消费端仍需要一点时间，“金九银十”或向后推移。
    与螺纹钢相似的还有原油。“9月原油WTI均价或为72美元/桶。”刘心田预测。在他看来，地缘政治、中美摩擦、原油供应等一系列因素仍不断作用于市场，9月份油价仍有冲击75美元可能。“最大的可能是，原油在9月中上旬有望攀升至75美元/桶附近,下旬则在68-72美元区间震荡。75美元仍是原油近期天花板。”
    在刘心田看来，考虑到以焦煤、焦炭为代表的众多商品已创新高，泡沫压力将制约“黑色系”、有色系的“无节制”上涨，而市场焦点或转移至前期涨幅有限的能化板块，焦点的转移将直接影响流动性的转移。“火情”或转场，从而使得以原油为代表的能化系接过行情接力棒。
    “9月份，‘黑色系’、有色商品至多有10%左右的上涨空间，而能化商品或有更大一点的涨幅。”刘心田预测道。