随着资本市场双向开放进一步加快，中资券商国际业务发展渐入佳境，海外收入正逐渐成为收入结构中的重要一环。半年报数据显示，海通证券(8.540, 0.06, 0.71%)、中金公司、中信证券(16.040, 0.18, 1.13%)、华泰证券(15.090, 0.15, 1.00%)和光大证券(9.880, 0.07, 0.71%)上半年海外收入占营业收入比重超过10%，多家券商较去年同期占比提升。

　　机构人士表示，近几年，投资者海外资产配置需求不断攀升，境外投资者参与内地市场意愿不断增强，这为券商拓展海外业务带来新的契机，预计2018年券商海外收入整体向好。

　　发展路径各不相同

　　不同于证券行业整体业绩下滑，在2018年半年报中，国际业务已经成为不少券商最重要的业务板块之一。

　　据统计，2018年上半年，A股上市券商中海外收入占比最高的是海通证券，达到19%，比2017年同期提高了4个百分点。海通证券在上半年国际业务收入高达20.7亿元，同比增长9.6%。

　　其次是中信证券，2018年上半年海外收入占比达到了13%。华泰证券和光大证券的收入占比也超过了10%。此外，在港上市的中金公司上半年实现国际业务收入12.8亿元，较去年同期增长了21%，海外收入占比达到15%。

　　面对海外市场这块“大蛋糕”，各大证券公司布局时各有侧重，发展路径也较为不同。

　　申万宏源(4.450, 0.02, 0.45%)非银分析师表示，国泰君安(14.560,0.10, 0.69%)、招商证券(12.820, 0.16, 1.26%)和中信建投(8.390, 0.15,1.82%)在香港市场主要依靠自主发展，依靠自身客户资源开展业务。海通证券和中信证券除了自主发展以外，分别在2009年和2013年收购了大福证券和里昂证券，迅速打开香港市场。此外，两者还相继收购了葡萄牙圣灵银行、Japaninvest和昆仑国际等金融机构，补充海外银行、海外研究和外汇交易等业务条线，扩充海外业务范围。

　　业务组合和收入多元化

　　比海外收入占比提高更值得关注的，是国际业务已成为券商多个业务条线的强劲增长点。

　　投行业务是中资券商国际业务的重要发力点。中金公司称，上半年公司固定收益产品承销业绩继续实现增长，其中境外发行项目有30个，承销规模25.87亿美元，约占上半年固收产品承销金额的14%。

　海通证券表示，2018上半年，海通国际证券在企业融资业务方面，IPO项目个数排名香港所有投行第三，股权融资家数排名香港所有投行第四，完成在美国市场的首单IPO 项目，在亚洲（除日本外）高收益美元债券发行承销金额排名全球金融机构首位；窝轮发行数量在香港市场排名第三。另外，作为协同发展的重要项目，海通证券的港股通业务排名行业前列，上半年港股通交易量1110亿港元，市场份额6.17%。

　　中信证券代理买卖证券款中境外客户余额大幅增长。今年上半年境外客户代理证券款为413亿元，增长幅度达到140%。中信证券表示，旗下中信里昂证券已成为亚太资本市场主要参与者，后续拟通过企业融资、资产管理、固定收益等业务推动盈利多元化。

　　业内人士分析，中资券商海外拓展正在呈现新的态势，涉及的金融产品服务领域更加宽广，跨境业务的视野更加开阔，前景值得期待。