导报讯（记者 初磊）近日，国家发改委发布2018年降低企业杠杆率工作要点，明确未来降杠杆工作的时间表。根据工作要点，到今年年底前，将完善转股资产交易机制、加强转股股东权益保障、完善“僵尸企业”债务政策体系。降杠杆主要针对非金融类企业的国有大型企业，这一类企业在调整结构过程中，应充分借助市场化的方式，去除坏杠杆，盘活存量资金，优化资金配置效率。
　　“资本市场将发挥出更加关键的作用，这条路径非常明确。”21日，山东财经大学财政金融学院教授、导报特约评论员李德荃表示，宏观上应在建立和完善多层次资本市场结构上发力。他同时认为，应降低间接融资比例，扩大直接融资。
　　据悉，自去年开始，山东不断加大供给侧结构性改革力度，发展多层次资本市场，企业杠杆率稳中趋降，去年新增直接融资额5366.9亿元。去年山东新增境内上市公司30家，新增新三板挂牌公司118家，债转股签约实际落地金额156亿元。
　　分析机构普遍认为，债转股和股权融资等市场化方式成为降杠杆的重要举措，而债转股、股权融资的核心在资本市场，如何让资本市场发挥更大作用？
　　李德荃建议，应该继续完善新三板和区域资本市场，瞄准浙江、广东、江苏等区域甚至可以借鉴海外成熟资本市场的做法，引导企业通过IPO、定向增发和可转债等资本市场运作方式，扩容直接融资。
　　据悉，浙江去年发布了推进企业上市和并购重组的“凤凰行动”计划，明确提出到2020年浙江省境内外上市公司要争取达到700家，重点拟上市企业300家，实现数量倍增。上月，山东省发改委、省金融办等18部门专门发布《关于进一步运用资本市场助推全省新旧动能转换的若干意见》，提出全面推动企业上市挂牌，利用资本市场做优“十强”产业，发展直接融资。山东的目标是，到2020年，上市公司累计超过400家，上市挂牌公司通过资本市场股权融资累计超过9000亿元。
　　李德荃认为，降杠杆要点提出深化产融合作，充分发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用，“从微观出发，并购重组可以作为企业降杠杆的技术手段，但在这一过程中，要平衡并购和重组关键方的利益。”