◆经济导报记者 杜海             

    7月16日，又有11家公司因未按期披露2017年年报而被强制终止挂牌，这11家公司包括桂祥电力、ST昊福、智慧超洋等。这是股转系统最近公布的第二批强制摘牌企业名单。此前，未披露2017年年报的61家公司，本月9日已被强制摘牌。
除了被强制摘牌者，“主动摘牌”的企业也不鲜见。经济导报记者统计获悉，就在上周，除了61家公司被强制摘牌外，还有35家公司选择了主动摘牌，其中包括注册地在烟台的枫林环保等企业。一周内共有96家公司摘牌，也创下了新三板单周摘牌
纪录。

利润分配方案
突然取消实施

    枫林环保主业为商品混凝土的研发、生产和销售。公司于去年1月底挂牌，本月12日完成了摘牌，挂牌时间尚不满一年半。
    据悉，公司于6月15日召开2018年第五次临时股东大会，通过了《关于申请终止公司股票在股转系统挂牌的议案》。本月2日，又向股转系统报送了终止挂牌的申请材料，并在12日终止挂牌。
    “出于自身经营发展需要及长期战略发展规划考量。”对于终止挂牌的原因，枫林环保内部人士如是表示。此外，就终止挂牌事宜，为保护“异议股东”的合法利益，枫林环保实际控制人吕英林承诺：由公司控股股东、实际控制人或其指定的其他受让方，将对异议股东所持公司股份进行回购。
    经济导报记者注意到，枫林环保曾在4月中旬披露，截至去年底，公司未分配利润为3115.75万元。为回报股东同时兼顾公司长远利益，公司拟以未分配利润向全体股东每10股派1.48元（含税），共计派送现金股利1006.40万元。然而，到了5月31日，公司又突然发布一则“关于取消利润分配预案的公告”称，“因公司资金未完全到位，无法按期完成权益分派，经公司董事会研究，决定取消实施2017年度利润分配方案。”
    公司资金因何未完全到位？为何不是“暂缓实施”而直接“取消实施”？15日，经济导报记者拨打公司董秘马正君的办公电话，但无人接听。

“强摘”乃市场出清

    如果说枫林环保等企业的主动摘牌，其原因各不相同，那么上述11家被强制摘牌的企业，其原因是有一个：未按期披露2017年年报。
    股转系统新闻发言人日前表示，股转系统将依规对103家未披露2017年年报的挂牌公司实施强制摘牌，不存在与其“协商”摘牌的情况。挂牌公司依法依规披露年报是其最基本的义务，如果不履行这项义务，就将触发摘牌条件。
    “强制摘牌意味着相关公司已经不符合持续挂牌条件，部分企业可能还伴随有违法违规行为。”锐财经分析师刘江远对经济导报记者表示，在严监管的大背景之下，“强摘”是市场的强制出清。在净化市场层面，股转系统可谓决心颇大。
    “被强制摘牌的公司中，确实有少部分经营资质并不差的公司，但只要触发了摘牌条件，监管层已明确表态‘零容忍’。而且，一些经常违规的企业的存在，会占用监管资源。”华北地区一家券商的场外市场部负责人郝庆对经济导报记者表示，不仅如此，股转系统还可能在摘牌细则制定完善的过程中，对财务报表连续被出具否定意见或无法表示意见的挂牌公司，考虑是否进行“强摘”。
    刘江远认为，部分优质公司因为IPO或并购而摘牌，劣质公司因不符合新三板规范被淘汰。没有披露年报而摘牌的大多属于不好不坏的公司，这些公司退市的原因主要是挂牌运营成本和获得收益不匹配。“这些企业一方面难以得到资本市场融资支持，另一方面还要承担信披义务，资金压力不小，于是选择不披露年报来‘退市’以节约成本。”
    另有数据显示，股转系统今年已发出了近200份自律监管函。监管的对象涉及主体包括新三板公司、董监高以及会计师事务所等，监管的事项包括信披、公司治理等多方面。迹象来看，随着市场功能的不断完善和监管的持续加强，越来越多不满足市场要求的公司将会主动或被动摘牌。