[九江银行是2018年赴港上市的第三家内地城商行。选在A股上市的银行今年至今已有3家IPO过会，但还有16家仍在排队，其中10家银行已处于“预先披露更新”的状态，“已反馈”的有6家。]

　　九江银行（06190.HK）7月10日登陆港交所，发行价为10.6港元，开盘即破发，报10.42港元，最低跌至10.2港元，尾市回升，收盘价与发行价持平。

　　这是2018年赴港上市的第三家内地城商行，在今年1月和6月，甘肃银行（02139.HK）和江西银行（01916.HK）分别在港交所挂牌上市。

　　上述3家银行在H股上市较为迅速，用时较短。而选在A股上市的银行则需要漫长的等待，第一财经统计，虽然今年至今已有3家银行IPO过会，但还有16家仍在排队。

　　3家赴港上市

　　随着九江银行在港上市，登陆H股的内地地方银行已达15家。

　　第一财经发现，九江银行IPO招股结果显示，最终发售价格为10.6港元/股，接近招股区间（10.48至10.96港元）低端，集资净额约为36.74亿港元。

　　然而，九江银行在公开发售部分还是比预计发行规模大幅减少，出现认购不足。7月6日发布的公开招股结果显示，发行获得的认购申请合计990.12万股，以3.6亿股总量计算，认购倍率仅为0.28倍，发售总额仅占全球发售初步提呈的发售股份总数的2.75%。

　　公开资料显示，截至2017年末，九江银行总资产为2712.54亿元，净利润为17.62亿元，与其他上市银行相比，总资产和规模并不算大。

　　在九江银行之前，6月26日，江西银行正式登陆香港联交所，发行价为6.39港元/股。不过，江西银行同样存在认购不足，仅0.29倍。

　　另外，早在1月18日，甘肃银行在港交所主板挂牌上市，成为港股今年首只上市银行新股，发行价为2.69港元/股。

　　根据甘肃银行2017年年报，当年实现营业收入80.53亿元，相比2016年的69.71亿元增长15.5%；实现净利润33.64亿元，相比2016年的19.21亿元增长75.1%。然而好景不常在，2018年一季度业绩显示，甘肃银行无论是营业收入，还是净利润都有了明显的下滑：营业收入为20.69亿元，同比只增长0.19%；净利润为9.41亿元，同比增长5.26%。

　　对于在港上市银行公开发售股份认购不足、股价破发，一位业内人士称，在A股上市的银行也有不少陷入“破净”，这与银行风险方面的折价、资产质量有关。目前银行资产负债比例比较大，杠杆较高，一旦发生少许损失，则影响比较大。

　　16家A股IPO排队

　　在近日A股IPO进程“预披露更新”这一栏中，出现了浙商银行、厦门农村商业银行的身影，这意味着这两家银行距离上市又近一步。

　　浙商银行向证监会报送的首次公开发行A股招股说明书显示，计划发行不超过44.9亿股A股股票并于上证所上市，所募资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心一级资本，提高资本充足率。

　　数据显示，2015年至2017年，浙商银行的营业收入、归属于母公司股东的净利润、资产总额等指标呈现两位数增长，复合年增长率分别为16.99%、24.62%和22.05%。

　　不过，浙商银行一级核心资本充足率逼近监管红线，所受行政处罚也较为频繁。招股说明书显示，2015~2017年末，浙商银行的核心一级资本充足率分别为9.35%、9.28%和8.29%，逐年加速下滑。而根据《商业银行资本管理办法（试行）》规定，到2018年底，我国非系统重要性银行的核心一级资本充足率不得低于7.5%，一级资本充足率不得低于8.5%。另外，浙商银行在过去两年半的时间内受到近60笔处罚，仅自2018年以来，就已经遭受9笔行政处罚，处罚金额共计385万元。

　　同样冲刺IPO、出现在“预披露更新”行列的，还有厦门农村商业银行。招股书显示，厦门农商行计划发行股份数量为不低于发行后总股本的10%（含10%），且不超过发行后总股本的25%（含25%）。发行后，总股本不超过约49.79亿股。

　　但更令业界关注的是厦门农商行上市前高达1000多次的股权转让。招股书显示，2015年初至2017年末，厦门农商行共发生1621笔股份变动，涉及股份数约9.64亿股，占该行当前总股本的比例为25.82%。其中，2017年变动最频繁，全年共发生变动1123次，涉及股份数约7.78亿股。

　　第一财经记者梳理发现，截至今年7月5日，已有3家银行（郑州银行、长沙银行、江苏紫金农村商业银行）IPO过会，还有16家银行在排队中，分别是：威海市商业银行、浙江绍兴瑞丰农商行、西安银行、兰州银行、青岛农商行、苏州银行、青岛银行、江苏大丰农商行，以及上述的浙商银行、厦门农商行，这10家银行已处于“预先披露更新”的状态；“已反馈”的有6家，包括安徽马鞍山农村商业银行、厦门银行、重庆农村商业银行、亳州药都农村商业银行、江苏海安农村商业银行、重庆银行。

　　中国民生银行(5.700, -0.11, -1.89%)首席研究员温彬表示，今年以来，国内外经济形势和金融市场发生变化，股市波动对当下IPO发行节奏带来影响，不过目前我国资本市场估值水平相对合理，随着风险的释放和资本市场建设的不断完善，未来会有更多的银行实现IPO上市。

　　中小银行为何扎堆寻求上市

　　此前，A股行情走弱下，银行股“破净潮”袭来，有数据显示，截至7月3日收盘，共有16只银行股股价跌破净资产，占A股26家上市银行比例超六成。

　　在银行股“破净潮”的背景下，为何不少银行依旧选择赴港上市或者A股IPO排队？

　温彬表示，过去几年，中国银行(3.690, -0.04, -1.07%)业资产规模快速增长，资本补充压力也与日俱增。但受竞争加剧、利率市场化等因素影响，利差逐步收窄，银行业收入和利润增速放缓。仅靠利润分配来补充资本的方式难以满足需要，而通过资本市场补充资本、提高资本充足率是有效手段。

　　此外，温彬还谈到，上市除了满足资本补充的需要外，更重要的意义还在于建立现代商业银行体制、完善公司治理机制。一旦成为上市银行，有助于银行提高风险管理水平、经营更加规范。

　　一位业内人士同样认为，中国很多银行在3~4年间实现了资产翻番，资产负债表扩张，需要进行资本补充。此外，有些地方的城商行计划出售股权，但是不良率偏高，不好寻找买家，就开始寻求市场化的方法解决问题。

　　第一财经还了解到，山东、成都等地不少地方金融办鼓励地方银行业金融机构及企业赴A股市场、三板、港交所上市融资。一位监管人士对第一财经表示，“我们很支持银行和其他企业进军资本市场，但今年的宏观环境复杂，压力较大”。