A股市场有望迎来首家“浙江籍”农商行——浙江绍兴瑞丰农村商业银行，这家银行也因沉下乡进社区、转型零售银行的模式，被不少农商行视作标杆。

　　昨日（7月6日），证监会公告显示，浙江绍兴瑞丰农村商业银行（简称“瑞丰银行”）将于7月10日首发上会。该行拟登陆上交所，发行不低于1.51亿股、不超过4.53亿股，发行后总股本不超过18.11亿股，主承销商为中信建投(9.340, -0.01, -0.11%)。

　　中小银行的排队速度在加快。截至目前，19家A股排队的银行中，除了郑州银行、长沙银行、紫金农商行三家已过会，瑞丰银行下周二上会，目前为预披露状态的有8家。

　　去年净赚8.03亿，资产和负债规模双降

　　相比邻省江苏已上市农商行5家、已过会农商行1家的盛况，瑞丰银行目前还是浙江地区首家上会的农商行。

　　浙江绍兴地区是瑞丰银行的大本营，该行96.56%以上的客户贷款集中于绍兴市，基础客户、网点渠道等重要资源均聚集在绍兴市柯桥区。截至2017年6月30日，该行共有103家分支机构，其中88家分布于绍兴市柯桥区，13家分布于绍兴市越城区，2家位于义乌市。

　　年报显示，瑞丰银行2017年末总资产1069.15亿元，总负债983.62亿元，同比均负增长，降幅分别是2.36%和3.15%。其中，2017年发放贷款和垫款450.67亿元，比上一年增加10.53%；吸收存款767.42亿元，比上年增加了10.15%，存贷业务仍在快速发展。

　　不过，从2015年到2017年，该行资产利润率分别为0.92、0.81、0.75，资本利润率为10.5、10.37和9.89，均连续下降。

　　2017年，该行净利润8.025亿元，比上年的7.9亿略有上升。虽然资产和负债规模同比负增长，但2017年该行的成本收入比为36.14%，同比增13.83%。

图片来源：瑞丰银行2017年年报

　　瑞丰银行由当地农信合作社改制而来，股权相对分散，仅2017年就有112 笔股权转让、 共计转让1361.67 万股。本公司股东总数为2435 户。其中，法人股东81户，自然人股东2354 户，自然人股东中内部职工股东1030 户。

　　十大持股以本地国有和民营资本为主，该行两大国有股东合计持股9%（绍兴柯桥天圣投资持股7.47%、绍兴柯桥交通投资建设集团持股1.53%），背后实控人均为当地国有资产投资经营有限公司。此外，该行无其他持有本公司股份5%以上股东。

　　瑞丰银行前十大股东持股情况

谋划零售银行转型，做成农商行标杆

　　瑞丰银行为不少华东地区农商行人士所称道的是，它虽然只是区域性中小银行，却早在2009年就谋划零售银行转型，并真正摆脱了单纯依靠存贷利差生存，如今已形成以传统业务为本，大零售、大资管、小微贷三足鼎立的业务格局。

　　华东某省会城市农商行高管告诉券商中国记者，瑞丰银行通过总结零售转型、微贷技术、总部管理等一系列实践，“做成了区域零售银行的‘瑞丰模式’，不少农商行的同行去考察取经，大家都认可，确实是全国农商行的标杆。”

　　券商中国记者了解到，瑞丰银行零售银行转型成效，有漓渚支行超高信贷覆盖面的“漓渚经验”；以城市社区银行转型为特色的“柯桥样本”。具体来看，有这两大经验做法：

　　1、定制化差异审批、减少审批链。

　　全行授信实施集中审批，审批权限分审批中心（800万以下）、授信审查委员会（800万以上）两级。审批中心根据普惠快车、个人经营、个人消费、小微企业、公司业务条线设置差异化权限，实施独立审批人制度。对150 万（含）以下敞口授信实施单人审批，公司贷款150万-500万、个人贷款150万-250万实施双人审批，公司贷款500-800万、个人贷款250-800万实施会议审批。超过800万的贷款统一上报授审委审批。

　　2、金融沉下乡入社区。

　　具体来看，不放弃乡镇网点，建村级迷你银行，截至2017年6月末，该行在农村地区拥有网点74 家，ATM 机173 台，乡村金融服务点389 家；利用分布于乡村、社区的便利店，加快“电商店”、“村中店”和“店中店”金融平台建设；通过整村授信的方式，缩短农户贷款流程，共建立农户信用档案22.22 万户，对16.96 万农户开展了公议授信。截至2017年末，该行农户贷款户数4.57 万户，贷款余额122.12 亿元。

　　事实上，瑞丰银行的财报数据也显示，作为一家立足区域的农商银行，因为零售业务出色，呈现着三大突出的特征：

　　1、存款来源中，来自个人的储蓄存款远高于对公的单位存款，前者的金额甚至接近后者的两倍。

　　2、在2017年，个人消费性贷款比上年大增2.32倍，远高于同期个人经营性贷款的余额和增速。

　　3、个人业务的营业收入占比为34.98%，个人业务的营业利润占该行总营业利润的38.24%。

　　立足区域，密集布点深耕，也让瑞丰银行具备了地缘优势。截至2017年上半年，绍兴柯桥区入驻的银行共24家，大型国有商业银行5家、全国性股份制银行7家、城商行7家、农商行3家、村镇银行和邮储银行各1家，竞争非常激烈。不过该行的本外币存款余额占该区域市场总额的比例为41.34%，贷款余额占该区市场总额的比例为33.89%。

　　业务过于集中于本地，也意味着风险过于集中。在业内人士看来，该行坚持零售银行转型战略，减少了对大企业、大客户的依赖，分散贷款信用风险，但支农支小、分散化，也意味着风险抵御能力会相对薄弱。

　　截至2017年末，该行的单一最大客户贷款比例为2.66%，最大十家客户贷款比例为16.16%，这一比率远低于同业。下图可以看出，截至2017年上半年，目前已上市的5家农商行，最大十家客户贷款比例平均达到29.12%，而瑞丰银行却仅14.74%；仅高于同样以零售业务见长的常熟银行(5.680,0.08, 1.43%)。

　　最大十家客户贷款比例分布

　　招股书显示，在过去4年，瑞丰银行的代客非保本理财产品余额快速增长，截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末，分别为106.71亿元、110.10 亿元、37.41 亿元和1.15 亿元。

　　上海地区某资深保代人士向券商中国记者分析，发审委审核过程中，除了重点问询贷款五级分类、股权架构、规范治理这些问题之外，在当前资管新规去通道、禁刚兑的严要求下，一些业务如投资理财的合规也会被重点关注。

　　截至2017年上半年，该行不良贷款余额为7.52 亿元，不良贷款比率为1.73%；到了2017年末，下降至1.56%。而且，该行拨备覆盖率在过去三年出现稳步上升，截至2017年末，达到了227.79%。

　　截至2017 年6 月30 日，该行中小微企业贷款客户数量3501 户，占全行公司类贷款客户的99.77%，中小微企业贷款余额为217.01 亿元，占全行公司贷款总额的97.45%。瑞丰银行方面也表示，相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较低、财务信息的透明度较低，甚至没有完整的财务报表；因此，对于中小微企业的贷款不能完全依赖财务报表揭示的信息，还要结合企业主的个人道德品质、信誉等因素。

　　8家中小银行预披露更新

　　中小银行的排队速度在加快。除了近三个月已过会的郑州银行、长沙银行、紫金农商行，6月底以来，又有浙商银行预披露更新、青岛农商行公告7月3号上会（后临时公告取消审核）、厦门农商行预披露更新。

　　截至目前，19家A股排队的银行中，除了三家已过会，瑞丰银行下周二上会，目前为预披露状态的有8家。

　这之中注册地在浙江地区的，有回A筹备数年、刚刚预披露更新的浙商银行，截至2017年末该行资产总额1.54万亿元、去年净利润109亿元；和浙江地区另一家A股上市银行杭州银行(7.530, 0.10, 1.35%)一样，浙商银行的联席主承销商为中信证券(16.440, 0.27, 1.67%)和中金公司。