◆经济导报记者  姜旺  济南报道                      

    近一段时间，随着国内金融去杠杆政策及中美贸易交锋的进一步深入，个股“闪崩跌停”再次出现在A股市场上。有券商分析指出，闪崩跌停在信托重仓持股的股票中出现“传染”，其中不乏信托公司成为“病毒基因”，所持股票接连出现闪崩行情。
    经济导报记者注意到，热衷于小市值股票投资的华鑫国际信托有限公司（下称“华鑫信托”）就接连爆出险情，先是其持股的波导股份新进增持股份被套，接着又遭遇华统股份、康盛股份闪崩跌停，“闪崩事故”当日旗下产品持仓单日浮亏均以千万计。
　　投资者最担心的，肯定是这些项目何时能够止损，后期产品如何兑付。不过，华鑫信托却坚定地认为，在注册资本由22亿元人民币增加至35.7亿元人民币后，公司的资本实力又迈上了新的台阶。

所持股票传染“闪崩病毒”

    随着今年4月份监管部门各类监管政策的出台，次新股、中小创、借壳概念股等此前炒作热点板块遭遇重创，而波导股份则恰巧在内。
　　实际上，波导股份在2015年股市大幅下挫后一直处于震荡下行状态。今年6月14日突然出现闪崩触及跌停，随后的几个交易日持续一字跌停。截至6月22日，股价创出近5年来新低2.88元/股，收盘前出现反弹行情，报收3.26元/股。
　　值得注意的是，波导股份前十大股东中，华鑫信托共占据了四席，分列第二、四、六、七位。
　 总体来看，今年一季度，华鑫信托减持了波导股份971.03万股，持股比例由去年年底的4.57%缩减到3.3%，幸运地减少了损失。但华鑫信托一产品在一季度幸运减持波导股份的同时，其他两产品在今年一季度选择了增持波导股份，其中华鑫信托旗下的华鑫信托·价值回报93号证券投资集合资金信托计划新进增持了787.63万股，持股比例为1.03%。此外，华鑫信托·华鹏77号集合资金信托计划也选择了在一季度继续增持，共增持了56.87万股，持股比例上升至1.18%。
　　根据其一季度末持仓数据测算，若华鑫信托上述信托计划在波导股份闪崩之前仍未退出的话，亏损幅度有可能接近8000万元。而这一数据仅仅是华鑫信托产品在波导股份一只股票上的亏损额度。
　　在6月14日波导股份闪崩之后，华鑫信托其他持股的走势引起市场投资者的连锁恐慌。6月15日华统股份开盘后快速下探，闪崩跌停。其一季度财报显示，华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划持有361.41万股，占流通A股比例为3.69%；这意味着，如果闪崩当日华鹏66号信托持仓华统股份份额依然没有变动，华鑫信托的单日浮亏超过1800万元。
  祸不单行，在波导股份和华统股份之后，华鑫信托重仓持股的康盛股份也于6月19日开始连续4个交易日跌停。截至6月22日，报价5.74元/股。
  根据康盛股份2018年一季度财报，机构股东中华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划持有1397.52万股，华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划持有561.85万股。以6月22日收盘价5.74元/股计算，近期上述两只产品分别浮亏约4248万元、1708万元。
  对于普通投资者而言，投资的信托产品所持股票接连出现闪崩，最担心的莫过于到期如何兑付问题，经济导报记者就此问题致电华鑫信托，但对方电话无法接通。

所持股票80%出现下跌

    华鑫信托2017年年报显示，华鑫信托实现营业收入11.44亿元，同比增长15.56%；手续费及佣金净收入为7.67亿元，同比增长29.78%；投资收益为4.07亿元，实现微幅增长；净利润同比增长37.44%至6.24亿元。截至2017年末，公司管理资产总规模2974亿元，实现利润总额7.9亿元。
　　数据显示，华鑫信托出现在近100只A股前十大流通股股东中，且持股数排名靠前。按照当前收盘价计算，该公司在A股市场上持股总市值超过200亿元，也是为数不多的持股市值超过200亿元的信托公司。值得注意的是，上述近100只股票中有超过80%出现了不同程度的下跌。
  “在监管部门去杠杆政策的持续高压以及贸易摩擦加剧的情况下，市场再现久违的千股跌停，预示着市场还有进一步下跌的空间，这种急速下跌会导致更多的信托和资产管理计划踩雷而被迫止损。”接受经济导报记者采访的某券商人士表示，闪崩下跌、被迫止损的恶性循环，导致市场各种杠杆连环崩溃。
    需要指出的是，华鑫信托连续踩雷，所持股票如感染病毒般的蔓延，并不能仅仅归咎于监管及外部因素，去年其曾因不尽职等行为受到监管处罚。
　　据了解，2017年5月26日，北京银监局发布一则行政处罚公告对华鑫信托给予行政处罚，并要求其限期整改。具体来看，该公司因两项违规行为被罚：一是对其管理运用信托财产不尽职行为给予30万元的行政处罚；另外，监管方还对其重大情况信息披露不及时行为给予20万元罚款。
　　此外，华鑫信托投资类项目也受到监管。去年银监部门已经给信托公司进行窗口指导，华鑫信托被要求立即暂停设置有中间级的结构化证券投资类业务。经济导报记者注意到，今年年初，华鑫信托便内部发文要求，进一步规范证券投资类业务，暂停设置有中间级（夹层）的结构化证券投资类业务。
　　Wind数据显示，2018年以来，华鑫信托共成立19只产品，已公开规模的有15只，募资总额约为32亿元。华鑫信托表示，目前公司正在积极应对经济下行和行业面临转型等多重压力。
   中金公司分析师卢婷表示，伴随着资管新规配套的监管细则陆续出台，信托业的确面临着较大的转型压力，但严监管依然是总基调。