◆经济导报记者 戴岳 济南报道
在行业竞争加剧的背景下,部分第三方支付企业正期望通过上市的方式破局。 据香港经济日报报道,内地支付服务商汇付天下(新上市编号:01806)已通过聆讯,将于6月上旬招股,总集资额逾20亿元。 经济导报记者发现,3月13日,汇付天下就向香港联合交易所提交了上市申请。这是继拉卡拉、漫道金融之后第三家冲刺IPO的第三方支付企业。当时,汇付天下申请文件显示,汇付天下法定股本为38亿股,每股面值0.0001港元。 值得注意的是,汇付天下有相当规模的净利润来自于政府补贴。
利润之中政府补贴占比高
公开资料显示,汇付天下于2006年6月23日在上海成立。2010年汇付天下获证监会许可,为基金销售提供支付及相关结算服务;2011年5月26日,中国人民银行向汇付天下颁发《支付业务许可证》,由此成为首批获得“支付牌照”的本土支付公司。 作为一家运营12年的支付公司,其主要业务领域包括:支付服务、金融科技服务。支付业务主要包括POS、互联网支付、移动支付、跨境支付等部分。金融科技服务是指向互联网金融提供商及商业银行提供金融科技服务,主要包括SaaS(如提供账户管理服务)及数据驱动的增值服务。 此外,汇付天下2017年的交易量在中国独立第三方支付服务提供商中排名第三,占7.7%的市场份额。在中国所有第三方支付服务提供商中排名第七,占2.0%的市场份额。不过,伴随着网贷行业监管背景的改变,这一业务或许面临挑战。 汇付天下目前的主要收入仍来自于支付业务,增值业务的盈利能力待考。招股书显示,2015年、2016年及2017年,汇付天下86.2%、92.4%及94.0%的收入源自支付服务。 事实上,国内的第三方支付市场中,支付宝、财付通、银联占据着前三的位置,占有绝大多数的市场份额,就2017年第三方支付交易量而言,3家公司的市场份额分别为34.7%、25.1%和19.4%。而除此之外,不断下降的市场佣金率也给第三方支付带来压力。 2016年9月6日支付行业正式执行《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》。经历1年多的佣金价格战,当前市场佣金费率已基本趋于稳定,大约维持在千分之二,佣金净利润率维持在万分之一点八到三点三的区间。 这一点,从汇付天下招股书中就可见一斑。 汇付天下招股书披露的信息显示,2015年、2016年、2017年处理的交易量分别为4486亿元、6419亿元、11400亿元,而这3年的营业收入分别为5.557亿元、10.948亿元、17.263亿元,净利润分别为-760万元、1.187亿元、1.328亿元。营收与利润的增长远远不及交易量的增幅。 经济导报记者发现,2015年、2016年、2017年汇付天下分别获得4440万元、2970万元、3180万元的政府补贴。2016年和2017年,汇付天下获得的政府补贴占同期净利润的两成多。此外,汇付天下旗下的汇付数据于2016年被认定为重点软件企业,享受减至10%的所得税率。
曾因违规屡被处罚
经济导报记者注意到,汇付天下的支付业务主要涵盖POS、互联网支付、移动支付和跨境支付四种。不过,POS交易正在迅速失去市场。 从交易量数据看,2015年-2017年,总的交易量从4486亿元增至11400亿元,而POS交易量由1560亿元下降到557亿元。 除此之外,经济导报记者还发现,汇付天下曾被央行要求退出部分省市的现有收单业务。作为2014年预授权风险事件的8家涉事机构之一的汇付天下,央行下发针对汇付天下等4家第三方支付公司的处罚意见,要求汇付天下在一年内有序退出15省市的收单业务。因此,2015年汇付天下还曾出现亏损。 此后,汇付天下开始在一些业务领域大胆尝试,想趟出一条新路。2014年,汇付天下拿到了基金第三方销售牌照。不过,基金第三方支付这张珍贵的牌照并未带来期望中的突破。支付宝和财付通虽然在其之后开发此类市场,但凭借各自的流量优势迅速占领该类市场。 此外,2015-2017年,汇付天下又三次因为不合规事件遭受监管处罚。2015年4月,因违反银行卡收单业务相关规定,被央行上海分行罚款6万元;2016年5月,因部分业务违反反洗钱相关规定,被罚35万元;2017年8月,因违反客户备付金管理相关规定,被罚6万元。 值得注意的是,去年8月,汇付天下因违反客户备付金管理相关规定,被罚6万元。汇付天下的数据显示,2015-2017年,备付金利息收入分别为2610万元、3830万元和6160万元,对应的税前利润分别为355.4万元、1.4亿元和1.55亿元,占比从734%降至40%。从数据中可以看到,备付金利息对汇付天下来说,的确是一块重要的利润来源。 不过,2017年12月,央行宣布在2018年4月前将备付金集中存管的比例提高至50%,这意味着支付机构一半的备付金利息被拿去。这可能会对汇付天下产生不小的影响。
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