◆导报记者 时超 济南报道

    随着A股市场陷入低迷，上市公司跌破发行价的情况日渐增多。
    8日，上证综指跳空低开，并在午后进一步下挫，跌幅一度超过2%。当日收盘，上证综指日跌47.21点，跌幅达1.43%，创出今年新低。
    经济导报记者通过Wind资讯统计发现，以当日收盘价（后复权）计算，已有龙源技术（300105）、山东矿机（002526）等15只鲁股跌破IPO发行价格。其中，龙源技术较首发价格已下跌46.96%，几近腰斩。
    “一是公司业绩下滑、前景不佳，使得估值降低；另一方面，市场处于低谷期，景气度不佳，拖累公司股价表现。”中诚顾问投资分析师王瑞鑫对经济导报记者说，市场整体估值水平下行，将使得更多上市公司面临“破发”的压力，投资者也应有所警惕。
    较为明显的案例是上市不到半年的恒林股份（603661），作为去年新股发行价中最贵的公司，公布中签情况后，有投资者乐观预估中一签可挣10余万元。但是公司上市后，仅经过3个涨停板就被打开，开板当日股价自涨停到下跌6%，日缩水幅度达到16%。
    经济导报记者注意到，恒林股份在上市前一年业绩达到最高点，去年净利润大幅下滑，或是其股价低于市场预期的一大原因。
    鲁股中，赛托生物(300583)发行价较高，达到40.29元/股，但8日股价已经跌至35.92元/股（后复权）。公司2017年业绩预告显示，去年净利润较上年同期下降5%-15.00%。同时公司日前还披露了股东及董事拟减持计划，其中股东实地东辰拟未来6个月内减持不超5.53%股份。公司在今年1月份的解禁股总数达到894.93万股。
    另外，经济导报记者通过Wind资讯统计发现，目前“破发”的鲁股中，发行价格多在20元/股以上。其中，龙源技术、齐峰新材（002521）、赛托生物、天能重工（300569）等5家公司首发价格均超过40元/股。
    对此，有券商业内人士表示，自2016年开始，新股供应稳定，今年以来市场仍然能保持每周3只左右的发行节奏，这使得打新资源进一步丰富，市场供求关系发生变化，打新收益也呈现下降态势。而高发行价个股，意味着起点更高，同等涨幅下收益更为可观，也更易受到市场抛售。
    值得关注的是，“破发”事件集中出现的情况，此前曾发生于2008年以及2010年至2012年间，背后均与供需关系改变、市场整体估值下滑有关。
    但在随后一两年时间内，市场都有所好转，甚至走出大幅反弹行情，不少破发股又重新涨到发行价以上，甚至创出新高。
    那么，此次“破发”大军扩容的情况，是否是一次抄底良机？
    对此，王瑞鑫表示，具体情况还要根据上市公司基本面进行判断。“一些公司虽然破发后出现了阶段性反弹，但若没有业绩支撑，股价很难有持续向好的表现。投资者在这些破发股中寻找机会，还应该慎之又慎，多参考公司基本面、行业周期、管理水平等要素。”
    受访券商人士表示，刚刚“破发”的上市公司，多存在负面因素，并非买入良机。考