◆经济导报记者 刘勇       

    本计价周期以来，利好与利空消息交织，国际油价整体走势震荡，导致国内原油变化率持续在负值范围内运行，成品油零售限价“四连跌”已成定局。经济导报记者从多家资讯公司获悉，14日国内成品油调价窗口将如期打开，每吨降幅在120元左右。
    接受经济导报记者采访的业内人士指出，尽管7日OPEC+会议最终达成了每日减产120万桶原油的新目标，远超市场此前预期的会议结果，但鉴于减产执行率尚待监督且美国产能持续扩张，因此减产计划对原油市场的提振效果有待观察。另外，卡塔尔已经宣布将自明年起退出OPEC，并有传闻称伊拉克将效仿这一做法，这也令OPEC减产的前景存在不确定性。

跌幅下降

    “原本以为按照本计价周期初计算，这次成品油降价幅度应该在300元以上，但没想到OPEC+达成减产协议后，国际油价出现了一定幅度上涨，让国内成品油的降幅出现缩水，降幅仅在120元/吨左右，如果这两天原油出现连续大涨，理论上也不排除有搁浅的可能性。”山东一家地炼企业原油事业部的部长张德强在接受经济导报记者采访时表示。
    国际原油期价一度大涨，市场心态得到提振，山东地炼汽柴价格率先反弹。一家地炼企业的销售经理张建告诉经济导报记者，目前市场上“买涨”情绪渐增，市场成交较为活跃。金联创数据显示：截至12月11日92号汽油均价在7388元/吨，较11月30日涨253元/吨；0号柴油指数6626元/吨，较11月30日涨98元/吨。
    尽管价格出现了上涨，但山东地炼的开工率并不高。卓创资讯提供的数据显示，若厂家正常生产，山东地炼一次常减压平均开工负荷应在73%以上，但目前水平仅为63.69%。除了库存相对较高和炼厂炼油利润整体低迷外，11月下旬，山东部分地区大气橙色预警，应预案要求，部分炼厂调低开工负荷20%-30%。故在炼油产品市场低迷、炼油利润欠佳以及大气污染治理等因素的共同作用下，东营、滨州、淄博等部分炼厂主动调低开工负荷，以保证炼厂库存处于合理水平，维持正常运转。
    经济导报记者手中的一份资料显示，目前装置检修的炼厂包括神驰、正和等地炼企业，累计检修的常减压产能共1830万吨/年，约占山东独立炼厂总产能11.17%，上述炼厂因检修造成山东独立炼厂汽油产量缩减约24.1万吨，柴油产量缩减约38.3万吨。而东营、淄博、滨州地区降低开工负荷的炼厂，汽油产量缩减约14.42万吨，柴油产量缩减28.9万吨。综上，11月份山东地炼汽油产量缩减38.52万吨，柴油产量缩减67.2万吨，占山东地炼炼厂汽柴油最高产量的13.3%。
    不过，进入12月份以后，神驰化工等多家炼厂均计划恢复开工。而随着元旦假期以及未来春节假期将至，汽油消费旺盛，需求向好的预期下，下游补货将有增多。受此提振，前期降低开工负荷的省内部分炼厂或提升开工负荷。

减产效果或不明显

    尽管OPEC+会议决定减产120万桶/日，明年1月生效，初步决定为期6个月。其中欧佩克成员国日均产量减少80万桶，参与减产的非欧佩克产油国日产量减少40万桶。
    在张德强看来，原油供应快速增长势头将放缓，但由于美国页岩油产出崛起，2019年的增量足以对冲OPEC+的新一轮减产的量，也将限制油价反弹空间。“并不会再现2016年前一轮减产时那么快的库存去化速度。”
    在张德强看来，这是一个形式大于实质的方案，并且在执行阶段可能充满了变数。
    俄罗斯、沙特产量均已处于相当高位，减产协议是否能得到有效执行，实际上仍将取决于沙特、俄罗斯对于维持全球市场份额和稳定油价的综合考虑。考虑到2014年以来，更多看到的是在美国原油产量高增的时期，沙特和俄罗斯以增产维持全球份额，减产协议难以支撑油价大幅上行。
    在他看来，原油市场供给是否能有效实现增速放缓，根本上取决于美国页岩油的增产步伐。美国页岩油产量2019年的增量足以对冲OPEC的新一轮减产的量。2019年则有望突破1200万桶/日的大关。“除非WTI原油长时间跌破45美元/桶大关，否则美国页岩油企业很难减产。”
    同样，一德期货总经理助理佘建跃认为，落实不落实的影响不大。在他看来，油价不算高，接近页岩油成本，打击油砂生产。而地缘政治困扰下的委内瑞拉、伊拉克、利比亚、尼日利亚还存在动荡因素。
    “国际原油市场有160万桶的过剩量的同时美国还在持续高速增产，因此OPEC+虽然达成了120万桶的减产协议，但供应端的充裕局面仍然存在，油价长期下行压力并未消失。”张德强分析说。