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山东财经网 - 导报原创 - 上市房企艰难时刻悄悄逼近
上市房企艰难时刻悄悄逼近
加入时间:2018-11-2 9:08:52  来源:经济导报-山东财经网

前3季度业绩虽“飘红”  仍存销售结算滞后性隐忧

◆经济导报首席记者   王延锋  

    截至1日,国内126家上市房企已经全部披露三季报。其中,绝大部分企业实现盈利,大部分企业实现盈利增长,行业业绩可谓欣欣向荣。
    但在众多上市公司业绩报喜之际,行业分化的趋势也在显现。而由于行业销售结算的滞后性,房地产行业销售变冷的形势还没有体现在上市房企的财报中,业内预计行业的艰难时刻尚未来临。

逾8成盈利

    来自Wind资讯的数据显示,今年前3季度,126家A股上市房企中110家全部实现盈利,占比超8成,只有16家出现亏损。
    在盈利的企业中,万科A(000002)、保利地产(600048)、绿地控股(600606)、招商蛇口(001979)、华夏幸福(600340)位居前五,分别实现归属于母公司净利润139.84亿元、95.96亿元、88.93亿元、82.75亿元和78.78亿元。在营业收入面,绿地控股以2333.25亿元的营业总收入高居榜首,万科A以1760.22亿元的营业总收入位居第二,保利地产、华夏幸福、招商蛇口分别位居第三至第五位。
    但也有企业出现亏损。在16家亏损企业中,中弘股份(000979)以18.84亿元的亏损的位居第一。目前,中弘股份已经陷入到资金链断裂的泥潭,其在济南的两个大型项目———中弘广场、中弘鹊山项目也已陷入停顿,公司股票还因股价长时间低于1元而面临退市。
    排在亏损榜第二位的是*ST天业(600807),今年前3季度实现营业总收入11.11亿元,亏损的却达到了9.99亿元。今年上半年,该公司已经出现了6.39亿元,公司解释称亏损主要原因是公司资金流紧张,部分借款出现逾期,计提借款利息及罚息6.6亿元。此外,公司开采矿石品位低导致产量及收入减少,成本上升,矿业业务亏损6898.94万元;报告期内公司可售房地产商品较少且为尾盘项目,部分签约未达到营业收入的确认条件。
    已经被恒大控股的嘉凯城(000918)也出现亏损,前3季度实现营业总收入7.7亿元,亏损额度为5.39亿元,排在亏损榜第三位。但相较去年前3季度,嘉凯城亏损额度已经减少45.68%。
    除此之外,还有13家上市房地产企业亏损,但亏损的都较小,全部在3亿元以下。
    另外,作为总部位于济南的上市房企,鲁商置业(600223)前3季度实现营业总收入48.39亿元,实现归属于母公司的净利润9.77亿元,同比分别增长33.02%和11.34%,呈现稳步增长的势头。

强者愈强,行业分化

    整体而言,虽然房地产市场变冷,但前3季度上市房企的经营状况总体依然不错。在126家上市房企中,不仅绝大部分上市房企保持了盈利,而且大部分房企保持了净利润上升势头。
    Wind资讯的数据显示,在126家上市房企种,85家企业的净利润同步上涨,41家企业的净利润同比下滑。而且,大部分企业的销售利润率也在增长:前3季度79家上市房企销售利润率同比上升,47家同比下降。申万宏源证券发布的一份报告也显示,A股房企今年前3季度的平均销售净利率为12.55%,较去年同期提升1.25个百分点,但房企之间呈现分化趋势。
    华融证券房地产行业分析师易华强分析称,从前3季度财报看,国内龙头房企业绩增长保持稳健,部分去年销售规模提升较大的二线房企今年业绩和销售继续高增。地产板块的融资集中度目前正逐步提升,并进一步传导至销售及拿地集中度,行业分化之势在继续。
    经济导报记者也注意到,在营业收入排名前10名是A股上市房企中,公司净利润同比全部实现增长,且有5家企业的净利润增长率超过一倍,中南建设(000961)的净利润更是增长了223.14%,增长率最低的为保利地产,但也达到了16.04%。在营业收入排名前20家A股上市房企中,也只有1家出现净利润下滑,它为滨江集团(002244),净利润下滑35.83%,其他19家企业全部实现净利润增长。

房企业绩未来或承压

    对于前3季度上市房企的经营状况,合富辉煌山东分公司副总经理许传明向经济导报记者分析,一个重要原因是房企销售结算的滞后性。自2016年以来,国内房价曾长期大幅上涨,开发商前期土地成本较低,伴随着房价上涨各公司的利润率也会抬升。进入下半年尤其是8月份以后,房地产市场迅速变凉,部分一二线城市房价出现颓势,但因结算的滞后性,这种经营情况尚不能反映到前3季度的财报中。未来一段时间,部分房地产企业因前期扩张没有踩准节奏,公司经营情况可能面临较大压力。
    经济导报记者注意到,在目前的济南市场,部分开发商的楼盘已经面临较大的盈利难题。在济南东部的飞跃大道以北、绕城高速以内,旭辉银盛泰去年曾拿下1宗土地,拿地楼面价达到8677元/平方米,但其目前在售楼盘的价格仅为1.3万元/平方米至1.4万元/平方米左右,开发商几乎没有盈利空间。而在经十路以北、凤歧路以西,雅居乐、路劲去年联合拿下一宗土地,加上安置房后其土地楼面成本达到1.7万元/平方米左右,但其楼盘目前售价为2.2万元/平方米左右,开发商盈利的可能也不大。
    “未来,行业分化的趋势会更加明显。一些没有踩准节奏的开发商或面临困境,而对于那些资金雄厚的开发商来说,反而会有一些比较好的并购机会。”许传明向经济导报记者说道




编辑:行者

 

 

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