近日来，券商股好消息频传。日前，东吴证券(6.560, 0.29, 4.63%)宣布回购股份预案，回购股份的价格不超过人民币6.8元/股，资金总额不低于人民币2亿元，不超过人民币3亿元。

　　开始行动的不止东吴证券，长江商报记者发现，仅今年下半年以来，就有包括西部证券(8.270, -0.05, -0.60%)、华泰证券(15.820, 0.04,0.25%)、太平洋(2.680, 0.00, 0.00%)证券、中国银河(6.870, -0.01,-0.15%)等多家券商获得来自大股东的增持，这些券商股东计划增持金额的上限为18.25亿元，加上回购的券商，总金额超20亿元。

　　有券商人士分析，今年以来，上证综指连续震荡下行，作为资本市场“晴雨表”的券商板块也有所反应。不过，券商板块估值处于历史底位区间，市场多认为，股价与内在价值不相匹配，可以适时“抄底”。

　　东吴证券3亿回购逆势谋变

　　10月26日，东吴证券发布回购股份预案。这是今年以来第二家发布回购预案的上市券商。

　　根据公告，东吴证券回购股份资金总额区间为2亿-3亿元，价格上限为6.80元/股，回购期限为六个月。回购比例方面，公告显示，在回购股份价格不超过人民币6.8元/股，以回购资金总额上限人民币3亿元测算，回购的股份约为4411.76万股，占比约为1.47%；以回购资金总额下限人民币2亿元测算，回购的股份约为2941.18万股，占比约为0.98%。回购目的是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，推进公司股价与内在价值相匹配。

　　截至10月26日收盘，东吴证券市净率仍然小于1，为0.92。而就在前几日，东吴证券表示，接到控股股东国发集团通知，国发集团以集中竞价交易方式已累计增持公司A股股份约1218.3万股，增持金额为7619.5万元。

　　值得注意的是，根据东吴证券此前的公告，国发集团的增持计划是累计增持的总金额为不低于人民币1200万元，不超过1亿元。截至发稿，东吴证券大涨5.35%，报6.27元，成交3.04亿元，换手率1.65%。

　　券商股频频增持

　　方正证券(5.360, 0.00, 0.00%)（维权）是今年首家启动股票回购的上市券商。10月17日，方正证券发布公告称，拟以不超过1亿元自有资金回购股份，预计回购价格不超过6元/股。

　　增持的券商也在陆续增加，今年以来，除了东吴证券外，还有5家A股上市券商发布过股东增持计划的公告，分别是华泰证券、太平洋证券、西部证券、国元证券(7.040, 0.14, 2.03%)和山西证券(5.810, 0.01, 0.17%)。

　　其中，潜在增持规模最大的是太平洋证券。太平洋证券第一大股东嘉裕投资拟在6个月内进行增持，增持价格不高于3.5元/股，累计增持公司股份不低于公司总股本的1%，不高于总股本的5%，嘉裕投资最多将增持太平洋证券6.89亿元，最低也将增持1.38亿元。紧随其后的是西部证券。7月25日，西部证券公告称，公司实际控制人陕投集团、陕电投及其他一致行动人拟进行增持，合计增持不超过西部证券总股本的2%。8月14日，中国银河发布公告表示，公司控股股东银河金控通过港股通购入公司331.1万股H股，约占公司已发行股份总数的0.0327%。

　　中国银河在公告中还表示，银河金控拟在未来12个月内继续通过港股通增持公司H股股份，累计增持比例不超过公司已发行股份总数的3%。银河金控承诺，在增持实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。以此计算，银河金控将继续增持中国银河H股不超过3.008亿股。

　　半数券商单月净利环比增幅超100%

　今年以来，券商股频频获得大股东增持，业内普遍认为，大股东一方面是出于维护股价稳定的目的，但另一方面也是相信公司当前被低估而抄底。

　　值得关注的是，9月券商业绩有所好转。目前，已有30家上市券商披露9月份经营业绩，虽然同比依然以下滑为主，但多数上市券商9月营收及业绩实现环比增长，半数以上（16家）单月净利润环比增幅在100%以上。

　　当前低迷的市场环境也在一定程度上为大规模回购创造了条件，因此券商积极通过回购向投资者传递信心。

　　长江商报记者统计发现，目前A股市场已经有40%的券商股“破净”，这样的破净比例在A股历史上也是比较少见的。

　　有业内人士分析，目前A股券商的集中回购行为，是发生在市场持续调整、股权质押爆仓的背景下，因此需要具体分析行为背后的驱动因素是基于自救，还是基于企业内在价值被低估。落实到投资上需要具体分析，不可一概而论。内在价值的评估，也需要具体结合宏观背景和企业经营情况来综合分析。