◆经济导报记者 时超
18日,A股延续疲弱表现,上证综指当日报收于2486.42点,下跌2.94%,创下2014年12月以来的新低;深证成指收于7187.49点,跌2.41%;创业板指报1205.03点,跌2.18%。沪深两市逾百股跌停,总成交量不足2400亿元,流动性问题再度显露。“在境外市场下跌影响下,A股人气更为涣散,市场出现了短期的非理性调整。”国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华对经济导报记者分析称,美股本月来从高位大幅回落,纳斯达克指数月内跌幅已超过5%,标普500也给出近几个月来最糟糕表现,加重了投资者对资本市场的担忧,从而产生“蝴蝶效应”,令资本加速撤离股市。 来自Wind资讯的统计数据显示,截至目前,本月内陆股通北向资金净流出金额高达187.06亿元,其中沪股通流出149.21亿元,深股通流出37.85亿元,均创出今年以来新高。作为场内“杠杆资金”的代表,两融余额也已经跌破8000亿元大关,从月初的8273亿元跌至7822亿元。 资本的担忧并非空穴来风,而是来自全球经济增速预期的普遍下滑。最近,IMF就下调了全球19个国家的经济展望,将2018-2019年全球增速预估下调0.2个百分点至3.7%,是自2016年来首次下调全球增长前景预期。其中,IMF将2019年美国增长预期由2.7%下调至2.5% “不过,对于A股,市场资金过于悲观了。”李瑞华认为,与美股处于历史高位区间不同,A股经过4年的调整,估值已接近历史底部,同时中国经济仍保持稳定,资本市场中长期配置价值凸显。“目前市场仍未能止住下滑势头,应该与质押的股权遭强平、部分上市公司出现的资金链风险等突发因素有关。但这些情况并不能影响到A股中长期触底反弹趋势。” 相关统计数据也显示,上证指数本轮下跌触及低点后,全部A股市净率仅为1.5倍左右,低于历史重要底部2005年6月上证指数998点、2008年12月1664点等市净率水平。目前,A股跌破净资产股票家数超过400家,在全部A股数量中占比为11.92%,而历史上重要底部破净公司家数在180家到220家之间。 面对市场担忧,相关部门已经在酝酿政策,缓解A股压力。比如,监管层开始着手解决企业外源股权融资困难的问题,缓解流动性。近日证监会发布的公告中也指出,募集配套资金可用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。 另外,稳增长、促消费、减税降费措施的落地也有望改善上市公司业绩。信达证券高级策略分析师谷永涛认为,随着利好政策的不断积累,市场有望走出悲观情绪,“未来市场走势将取决于上市公司盈利增速回落情况和政策落实效果。”
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