经济导报    原创    山东    公司    金融    山东国资    智库    鹰眼IPO    热点    好品山东    证券    消费    楼市
山东财经网 - 金融 - 银行急于补血:20只银行股破净 大批可转债在路上
银行急于补血:20只银行股破净 大批可转债在路上
加入时间:2018-10-18 11:00:31  来源:国际金融报

    在严监管之下,银行业面临较大资本补充压力,因此“补血”动作频频。

  Wind数据显示,截至10月17日,A股上市银行还有中信银行(5.670,-0.02, -0.35%)(400亿元)、江苏银行(6.030, -0.04, -0.66%)(200亿元)、平安银行(10.160, -0.17, -1.65%)(260亿元)、浦发银行(10.210,-0.08, -0.78%)(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

  然而,记者注意到,在今年完成可转债发行的银行中,多家银行频繁向下修正转股价格,但投资者的转股意愿仍然不高,转股率极低。

  1

  银行急于“补血”

  10月16日,交通银行(5.640, -0.01, -0.18%)发布公告称,该行公开发行不超过600亿元的A股可转换公司债券已获银保监会批复同意,在转股后将按照相关监管要求计入核心一级资本。

  根据2018年中报,交通银行资本充足率为13.86%,一级资本充足率为11.69%,核心一级资本充足率为10.63%,分别较上年末下降0.14个百分点、0.17个百分点、0.16个百分点。

  事实上,在监管力度不断加强的背景下,顺应监管趋势,如何满足资本充足率监管要求,进一步夯实资本基础,已成为国内商业银行必须考虑和解决的战略问题。IPO、定增、转股后的可转债就是商业银行用于补充核心一级资本的重要途径。

  一位银行业分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,对银行来说,可转债成本比较低,选择余地比较大。

  “一般来说,可转债的利息都比较低,同时还能够减少股本扩张对公司股权的稀释。此外,发行可转债是不需要进行信用评级,节省各项成本。发行的银行还可以在有利条件时强制转换,将债权转股权。”该人士称。

  记者梳理发现,今年以来,中信银行、江苏银行、平安银行等上市银行都披露了可转债发行预案,拟通过其来补充资本。

  Wind数据显示,除了已取得证监会核准的张家港行(4.870, -0.07,-1.42%)25亿元可转债发行申请,以及昨日证监会核准的交通银行600亿元可转债,A股上市银行还有中信银行(400亿元)、江苏银行(200亿元)、平安银行(260亿元)、浦发银行(500亿元)可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

  2

  转股进度缓慢

  据悉,可转债的期限一般为6年,时间较长,发行可转债的时候就会设定转股价格。对于银行而言,发行可转债的最终目的是补充一级资本,由于可转债在转股前不计入一级资本,因此对银行来说转债的核心诉求是转股,转股价格以及何时转股很重要。

  那么,已发行上市的可转债转股情况如何呢?

  10月以来,无锡银行(4.960, -0.11, -2.17%)常熟银行(5.690, -0.10,-1.73%)宁波银行(16.480, -0.31, -1.85%)江阴银行(4.920, -0.09,-1.80%)光大银行(3.800, -0.09, -2.31%)相继公告可转债的转股情况。

  截至9 月30 日,宁波银行转债累计约25亿元“宁行转债(110.170,-0.23, -0.21%)” 转为公司A股普通股,累计转股股数约1.39亿股,占“宁行转债”转股前公司已发行普通股股份总额的2.7382%。未转股的“宁行转债”占发行总量的74.9982%。

  与此同时,常熟银行累计有38.7万元的“常熟转债(109.240, -1.19,-1.08%)”转换成公司股票,累计转股数为6.12万股,占可转债转股前该行已发行股份总额的0.0028%。尚未转股的可转债占可转债发行总量的99.9871%。

  此外,江阴银行的“江银转债(96.970, -0.33, -0.34%)”累计转股5.06万股,占“江银转债”转股前该行已发行普通股股份总额的0.00286%。尚未转股的“江银转债”占发行总量的99.9837%。

  无锡银行方面,截至9月30日,“无锡转债(96.730, -0.20,-0.21%)”累计转股数为5.66万股,占可转债转股前该行已发行股份总额的0.0031%。尚未转股的可转债占发行总额的99.9873%。

  除了宁波银行外,其他3家银行可转债转股率尚不足0.1%,转股进度缓慢。

  3

  多次下调转股价格

  一般来说,可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告之日前三十个交易日、前二十个交易日该公司A股股票交易均价和前一个交易日A股股票交易均价,以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

  可转债发行之后,当出现因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股使公司股份发生变化及派送现金股利等情况,或者股份回购、合并、分立等情况时,公司可以视具体情况调整转股价格。

  同时,在可转债存续期间,当A股普通股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司也可以提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决。

  记者注意到,上述银行均下调过转股价格。

  无锡银行于今年1月发行30亿元可转债,8月6日起可转股,初始转股价格为8.9元/股。但该行很快两次向下修正价格,最终为6.7元/股。而今日无锡银行收盘价为5.07元/股,与其初始转股价相比少了43%。

  常熟银行今年2月发行30亿元可转债,7月26日起可转股,初始转股价格为7.61元/股,随后两次向下修正为5.76元/股。今日常熟银行收盘价为5.79元/股,与初始转股价格相比少了24%。

  江阴银行更是三度下修价格,由初始价格9.16元/股,下调为5.67元/股。今日江阴银行的收盘价为5.01元/股,较初始转股价格少了45.3%。

  4

  20只银行股“破净”

  对于投资者来说,当发债公司的股票股价在一个时期内平均价格高于转股价,投资者转股后再抛售就可以盈利。

 西南证券(2.960, -0.02,-0.67%)金融组首席分析师刘嘉玮在接受《国际金融报》记者采访时表示,下修价格是为了让投资者更愿意转股,看起来对投资者更加合适,未来股价涨上去会有更好的投资收益。不过对于银行来讲,下调转股价需要提供更多的股份,这样会稀释原股东的持股比例。

  虽然下修转股价格利于转股,但投资者还会考虑转股后的溢价率。而现实情况是这段时间银行股股价表现并不好,上市银行大规模“破净”令转股难度上升。

  “如果股价一直跌,那转股就很不划算了,转股意愿会大幅下降,所以有可能无法全部成功转股,这样肯定会影响银行补充资本。”刘嘉玮称。

  有分析人士表示,可转债下修后的转股价格不能低于净资产,一些大型银行、股份行由于股价较低,已无下修空间。

  截至今日收盘,A股28只上市银行股中有20只处于“破净”状态。其中2家银行的市净率不足0.7倍,另有9家银行市净率不足0.8倍,3家银行市净率低于0.9倍。




编辑:luyi

 

 

[山东财经网声明]:凡本网注明“来源:经济导报·山东财经网”的所有作品,版权均属于经济导报·山东财经网。经济导报·山东财经网与作品作者联合声明,任何组织转载、摘编或利用其它方式使用上述作品,敬请注明出处和作者,违者必究!。凡本网注明来源非经济导报·山东财经网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递信息,更好地服务读者,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。


 

 

 

新闻推荐
 
·> 这些地区间铁路旅行时间大幅压缩!回家更快了!
·> 世界首个!我国国内有效发明专利数量突破400万件
·> 91家公司排队备案境外上市 港交所和纳斯达克成热门选择
·> 1月16日A股收盘:大金融股异动,带动指数飘红!
·> MLF超额续作,一季度降准降息仍有可能
·> 深股通新增2只宽基ETF,便利境外投资者投资创业板优质企业
·> 首部“银发经济”政策文件出台!这些板块有望受益
·> 沪深交易所发出38份纪律处分,释放“严监管”信号
Copyright @ 山东财经网   地址:济南市泺源大街2号 大众传媒大厦F24

邮编:250014    电子邮箱:sdenews@126.com

备案号:鲁ICP备09023866-44号 鲁新网备案号:201000112

违法不良信息举报电话:0531-85196503 邮箱:sdenews@126.com