◆经济导报记者 杜海                                

    根据Choice最新统计数据，今年前3季度，共有36家新三板公司上会，其中18家获得通过（过会率50%），17家被否，1家被暂缓表决。经济导报记者注意到，在闯关成功的企业中，包含一家鲁企海容冷链（830822），该公司在5月15日过会，拟登陆上交所主板。
    此外，前3季度共有70家新三板公司公告开始接受上市辅导，而去年前3季度共有337家公司公告开始接受上市辅导，接受上市辅导的新三板公司数量同比显著下滑。

7月过会率跌到“谷底”

    “如果说A股上市公司是‘头部企业’，新三板挂牌公司就属于‘腰部企业’。”华北地区一家券商的场外市场部负责人郝庆对经济导报记者表示，去年新三板938家创新层企业平均收入超过5亿元，平均利润超过3000万元。
    按照公开IPO标准，不少新三板公司都符合上市标准。然而这些非常好的标的企业，在第三季度的IPO进程中并不顺利，尤其是7月份的过会率仅为28.57%：当月7家新三板公司上会，仅2家成功过会，IPO过会率跌到近期“谷底”。
    经济导报记者查询获悉，截止到7月30日，微创光电（430198）、国安达（835486）、凯金能源（835140）、申昊科技（833304）、金春股份（835140）和顶固集创（833958）6家新三板公司上会，除顶固集创成功闯关，其余全部被否，通过率仅16.67%。直到7月31日金力永磁（835009）成功过会，才将新三板公司当月的过会率提升到28.57%。但可资对比的是，7月份共有19家企业上会，13家过会，整体过会率达68.41%。
    随后的8月份和9月份，新三板公司过会率略有提升，但也不容乐观。8月份仅有一家新三板公司上会并获通过，9月份则有4家新三板公司上会，两家获通过，过会率为50%。

“新三板+H股”
上市新模式开启

    低过会率，使得新三板企业对IPO的热情在减退。
    在郝庆看来，新三板企业IPO出现了许多不同以往的现象，并给新三板拟IPO企业和投资者带来较大影响。一方面，IPO过会率走低，大量拟IPO企业撤回首发股票申请文件；另一方面，新三板IPO解决了最大的拦路虎———“三类股东”问题，并开启了“新三板+H股”的上市新模式。
    经济导报记者注意到，4月21日，全国股转系统与港交所签署“新三板+H股合作备忘录”，将以一种新模式为新三板打开港股市场。“新三板+H股”，是指企业不用摘牌便可直接到港股上市，就避免了异议股东股份如何回购、股东人数如何降到200人等难题。
    广证恒生分析师陆彬彬认为，目前IPO审核趋严，并且过会企业归母净利润规模逐渐走高，但对于归母净利润规模较大的挂牌企业来讲，仍然是一个有利的时间窗口。

20家公司成功转板

    此外，在今年前3季度，共有20家新三板公司发行上市，成功转板登陆A股。20家公司中有11家登陆上交所主板，6家登陆创业板，3家登陆中小板。多数新三板公司转板后的股价走势良好，如芯能科技（603105）上市后连续出现15个“一字板”，明德生物（002932）也连续出现14个“一字板”。
    另据Choice数据，前3季度共有70家新三板公司公告开始接受上市辅导。但从今年1月份至今，接受上市辅导的新三板公司数量基本呈减少状态。1月份，有19家公司公告接受上市辅导，而今年8月、9月分别只有3家、5家公司公告开始接受上市辅导。
    与此同时，今年以来有不少新三板公司终止了上市辅导，根据挂牌公司披露的公告，仅8月和9月，就至少有15家公司公告终止上市辅导。
    在IPO申报方面，以证监会官网披露的申报稿为准，今年以来仅有13家新三板公司申报IPO，其中7月、8月无新三板公司申报IPO。目前，正常审核的新三板公司共有71家，其中包括7家已过会未发行公司，以及1家暂缓表决的公司。终止审核的新三板公司累计已有58家。