央行10月7日下午通报最新外汇储备数据，截至2018年9月末，我国外汇储备规模为30870亿美元，较8月末下降227亿美元 插图/刘飞

　　[ 经济基本面是根本，实施顺周期的降准操作对经济基本面影响向好，而经济稳定则是汇率稳定的基础。对于外汇储备余额，无需过度关注某一个关口。人民币的外汇储备合适规模可能比3万亿美元还低 ]

　　延续了8月的下降趋势，9月外汇储备余额再降227亿美元，今年以来第一次跌破3.1万亿。

　　央行10月7日下午通报最新外汇储备数据，截至2018年9月末，我国外汇储备规模为30870亿美元，较8月末下降227亿美元，降幅为0.7%。

　　接受第一财经记者采访的专家分析称，汇率折算和资产价格变动等因素综合作用是9月外汇储备余额下降的最主要原因。除此之外，人民币对美元汇率的走贬产生了资金流出压力，也对外储带来一定影响。不过，无需过分关注所谓“关口”，人民币的外汇储备合适规模可能比3万亿美元还低。

　　外汇局新闻发言人王春英在答记者问中表示，我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。

　　外储连续两月下降

　　今年以来，我国外汇储备小幅波动中保持基本稳定。6月、7月连续小幅回升之后，8月外储余额小幅下降82亿美元，9月余额降幅进一步扩大至227亿美元。

　　王春英对此解释称，国际金融市场上，美元指数与8月末基本持平，主要非美元货币汇率有涨有跌，主要国家债券价格小幅下跌。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模小幅下降。

　　招商证券(13.130, 0.00, 0.00%)首席宏观分析师谢亚轩也对第一财经记者表示，汇率折算估值损失是9月外汇储备下降的重要原因。

　　“9月的美元相对强一点，欧元和日元相对弱一点，美元强的时候外汇储备一般都会有所下降，因为非美要折成美元一块儿公布，折算时如果美元强的话，欧元、日元的储备折成美元面额会少一些，折算会对总量造成影响。”他说。

　　中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明告诉第一财经记者，人民币汇率的走弱产生了一些资金流出的压力，这对外汇储备也有所影响。

　　自今年7月25日人民币对美元中间价突破6.80大关后，人民币对美元一直呈现波动贬值状态，到8月中旬，人民币对美元中间价逼近6.90大关，随后虽然有所回调，但人民币的贬值压力依然存在，国庆期间离岸人民币对美元更是一度跌破了6.90关口。

　　王春英在答记者问中表示，今年以来，面对错综复杂的外部环境，我国坚持稳中求进的工作总基调，深入推进改革开放，经济保持总体平稳、稳中向好态势，经济结构持续优化，人民币汇率双向波动弹性不断增强，国际收支基本平衡，外汇储备规模保持总体稳定。

　　有望波动中保持稳定

　　不过，眼下外汇储备余额3.08万亿，距离3万亿美元关口仅一步之遥。与此同时，外部环境来看，美联储加息带来中美利差的进一步收窄，美元指数或许会进一步走强，预计美国在今年年内还会有一次加息。这是否会对我国外汇储备形成压力？

　　“我们外汇储备里面三分之二是美元资产，里面占大头的是美国国债，还有其他一些美国债券，美联储继续加息，美国国债的估值会下降，美国债券价格也会下跌。另外欧洲的货币政策也在逐步退出宽松，欧洲的债券价格也在下跌。”赵庆明对第一财经记者称。

　　王春英指出，虽然外部环境仍面临较大不确定性，但我国经济有较强的适应能力和抵御外部风险能力，稳健的基本面将继续为外汇市场平稳运行提供坚实的基础。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。

　人民银行10月7日公布，于10月15日降准1个百分点，并指出此举不会增加人民币汇率的贬值压力。央行称人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施，稳定市场预期，保持外汇市场平稳运行。

　　谢亚轩认为，此举对于稳定汇率预期有一定帮助。

　　“经济基本面是根本，实施顺周期的降准操作对经济基本面影响向好，而经济稳定则是汇率稳定的基础。”赵庆明对第一财经记者称。

　　与此同时，专家强调，对于外汇储备余额，无需过度关注某一个所谓关口。谢亚轩告诉第一财经，人民币的外汇储备合适规模可能比3万亿美元还低。

　　“如果人民币汇率的弹性强，不在央行的干预情况下，人民币整体上基本实现了市场供求波动，人民币外汇储备的合理规模仍然是可以下降的。”谢亚轩说。