图片来源：海洛创意

　　在前期历经强势上攻、市场风险偏好大幅改善之后，A股市场于近段时间开启横盘震荡模式。不少券商认为，尽管上证指数面临回调压力，但不改中期上行趋势。民生证券本月中旬发布的研究报告认为，A股当前仍在窗口期，风险偏好维持高位。这一观点与招商证券(20.600,0.21, 1.03%)相似，在本月12日发布的研究报告中，招商证券认为，目前政策面、经济基本面、资金面仍然支撑市场风险偏好维持高位。

　　事实上，在A股不改中期上行趋势的背景下，9月份以来，券商分析师依旧在A股众多上市公司中“挑选”合适的标的，并予以及时关注。根据Wind资讯提供的数据，9月以来，共计424只股票获得券商最新给予的“买入”（或机构同等）评级。这其中，在248只获得券商给予明确目标价位的个股中，194只股票被寄予未来20%以上的涨幅空间。而部分券商眼中，以二三四五(7.640, -0.08, -1.04%)（002195.SZ）、腾邦国际(15.550, 0.21, 1.37%)（300178.SZ）、光威复材(46.230, 4.20, 9.99%)（300699.SZ）、江特电机(16.760, 0.53,3.27%)（002176.SZ）、众合科技(17.740, 0.26, 1.49%)（000925.SZ）等为代表的25只个股未来涨幅更是有望超过50%。

　　可是，自研究报告发布之日以来，上述部分被券商们看好的个股却遭遇下跌。中文在线(14.190, 0.02, 0.14%)（300364.SZ）、潞安环能(10.420, 0.05, 0.48%)（601699.SH）、金银河(51.840, 1.79, 3.58%)（300619.SZ）等14只个股被券商们看涨两成以上时，其自研究报告发布之日至今的股价却下跌超过5%。

　　14只券商预测上涨20%但目前股价下跌超5%的个股

　　根据界面新闻的统计，在上述14只个股中，众合科技在券商眼中未来上涨空间高达70.73%。国泰君安(21.440, 0.23, 1.08%)证券9月10日发布的研究报告对众合科技维持“增持”评级，并给予了未来12个月31.5元/股的目标价。

　　这家以“轨道交通+节能环保”为双主业模式的公司，其主营产品包括轨道交通信号系统、自动售检票系统、水处理业务、烟气脱硫特许经营权等。自2016年一季度至今，众合科技深陷亏损泥淖。今年上半年，该公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分约为5.1亿元、-0.26亿元，同比分别下滑0.31%、129.43%。

　　在研究报告中，国泰君安证券认为，该公司因前期轨交业务研发投入巨大，因而造成每年无形资产摊销与利息费用较高。此外，该公司近些年应收账款坏账计提较大。因此在上述因素的影响下，由于该公司该项业务收入端仍未见放量、成本端略有压力，因此会亏损。但国泰君安强调，“其亏损幅度逐渐收窄”。

　　9月8日晚间，众合科技联合与浙江复星、省基建投等组成的联合体成为具有“民资入铁”标志的杭绍台铁路PPP项目中标人。此次项目或将大幅增厚该公司未来的利润。截至9月15日，众合科技股价报收17.48元，自9月10日以来下跌5.26%。

　　当前跌幅相对较大的中文在线、潞安环能、金银河以及中国神华(20.490, 0.00, 0.00%)（601088.SH）自研报发布日至今，其股价均下跌超过9%。这其中，属中文在线跌幅最大，跌幅达11.38%。

　　9月6日，国泰君安证券发布了一份维持中文在线“增持”评级的研究报告，并给予该股未来12个月20元/股的目标价。

　　9月5日晚间，中文在线公布了修改后的重组方案，拟以现金结合发行股份的方式收购参股公司上海晨之科80%剩余股权，交易作价达14.7亿元。标的企业是一家主要从事二次元游戏并大力发行及游戏社区业务的互联网企业，成为中文在线继提出“文学+”、“教育+”战略之后，拓展布局泛娱乐产业链。今年上半年，中文在线实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别约为3.0亿元、0.22亿元，同比分别增长30.81%、176.61%。

　　在本次重组预案中，标的企业上海晨之科也披露了承诺业绩，其2017年至2019年扣非后归母净利润分别不低于1.5亿元、2.2亿元和2.64亿元，这一数据大大超过中文在线现有盈利能力，因而若能顺利实现必将大大增厚上市公司业绩。

　　包括国泰君安在内，联讯证券、天风证券等分别给予了“增持”评级和“买入”评级，并分别给予16元/股、19.33元/股的目标价格。但截至9月15日收盘，中文在线仅报收14.17元/股。