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山东财经网 - 导报原创 - 原油、铁矿、铜带动 大宗商品能开启上涨模式吗
原油、铁矿、铜带动 大宗商品能开启上涨模式吗
加入时间:2017-7-17 14:05:44  来源:经济导报-山东财经网

◆经济导报记者  刘勇  济南报道      

    进入7月后,大宗商品市场结束了此前连续4个多月的下滑行情,开始转入上升通道,下半年市场迎“开门红”。
    生意社的数据显示,从7月初至今,生意社监测的58种主要商品中有69%的商品上涨,有28%的商品下跌,市场均涨幅为1.22%。
    中国大宗商品发展研究中心秘书长、经济导报特约评论员刘心田表示,半年度作为一个重要的节点,大宗商品市场有望在原油、铁矿石、铜三大龙头商品带领下全面开启上涨模式。“虽然此轮涨势或不及去年下半年的一波行情,但有望回填上半年市场下跌挖的‘坑’。”

“黑色系”发力

    经济导报记者注意到,在整个大宗商品市场上,表现最突出的是“黑色系”商品,以螺纹钢、焦煤、铁矿石为首的商品轮番在期货市场发力。
    以螺纹钢主力合约1710为例,该合约6月30日收盘价为3347元/吨,而到了7月14日,该合约最高冲至3660元/吨,收于3575元/吨,涨幅为6.81%。在同一个时间段内,焦煤涨4.5%,铁矿石涨1.7%。
    实际上,不仅是“黑色系”强势上攻,主要商品PTA、豆粕、PVC、PA6等也迎来大涨,上述商品过去两周里涨幅均超5%,此前连续下滑了4个多月的聚合MDI、甲醇等纷纷从年内低位反弹,市场几乎迎来全面上涨。
    由中国物流与采购联合会调查发布的今年6月份中国大宗商品指数为103.6点,升幅虽较5月份缩减0.2个百分点,但已连续5个月呈现上涨态势。6月份,大宗商品销售指数连续两个月上升,且升幅较5月份扩大4.1个百分点。通过观察大宗商品需求的各个领域来看,近期基本还是呈现出健康走好状态。
    此外,6月份,大宗商品供应指数为100.8%,升幅较上月收窄1.3个百分点;当月库存指数为108.9%,升幅较上月收缩4.0个百分点。这两个指数虽升幅均有不同程度的收窄,但都已连续5个月呈现回升态势,显示当前国内大宗商品市场供应整体依然充裕。
    刘心田认为,大宗商品市场在经历了连续4个月的大幅下挫后,部分品种已跌至年内低位,有反弹需求。此外上半年的各种利空消息已然在6月份出尽,包括美联储加息等消息带来的影响已彻底被提前消化掉。
    更为重要的是,供给侧改革等政策实施的利好进一步深化。
    生意社一份调查报告显示,在2015年供给侧改革提出之初,有78.57%的商品产能是过剩的,而供给侧改革实施一年多时间里,过剩商品比例已经下降至59.52%,商品比例较2015年11月缩减了两成,相当一部分商品脱离了产能过剩队伍。政策红利给市场减掉的压力显而易见,其中收益最大的也是炼焦煤、动力煤、焦炭、水泥、PVC为代表的商品和钢铁、有色板块。

“三大龙头”将领涨

    大宗商品2016年的走牛与铁矿石、原油、铜等“三大龙头”的共同发力不无关系,三大基础品种带动了“黑色系”、能源系、有色系集体走强。进入2017年后,原油因供给过剩萎靡不振,铁矿石受房地产市场调整失势,铜受需求乏力冲高受挫,“三大龙头”几乎同时转向,继而影响其他大宗商品也纷纷掉头。
    作为带有风向标性质的铜、铁矿石、原油在6月底7月初也开始了反弹,铜从6月下旬至今涨幅已经达2.88%,铁矿石涨幅高达13.25%,原油再度站上45美元/桶之上。
    以WTI为例,7月7日收盘价为44.36美元/桶,而14日收盘价则为46.69美元/桶,一周的时间涨幅达到5.25%。
    中国大宗商品发展研究中心(CDRC)提供的最新数据,2017年7月份原油CCI(大宗商品信心指数)为0.18,反映市场人士对7月份的原油走势信心较充足。CDRC同期发布的原油FPI(大宗商品未来价格指数)为4.30,根据FPI测算,6月原油均价或在52美元/桶附近。
    中国油品加工及流通产业俱乐部(CPEC)提供的信息显示,参与调研的油品上下游企业,普遍看好7月油品市场,地炼企业开工率仍保持较高水平。
    山东一家地炼企业的副总经理周峰在接受经济导报记者采访时表示,在6月份他们又签订了一份原油进口合同。对于价格和数量,周峰则表示不方便透露。
    刘心田指出,“开门红”为下半年的市场开了一个好头,他预计市场或就此展开全面涨势,迎来下半年首轮上涨。但他同时指出,此轮涨势或不及去年下半年的一波行情,但有望回填上半年的跌幅。




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