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山东财经网 - 导报原创 - 山东胜通流动负债占比较高 拟发5亿短融
山东胜通流动负债占比较高 拟发5亿短融
加入时间:2017-3-22 8:01:12  来源:经济导报-山东财经网

导报讯(记者 韩祖亦)山东胜通集团股份有限公司20日公告称,公司拟通过集中簿记建档、集中配售方式,在银行间市场发行总额不超过5亿元的山东胜通集团股份有限公司2017年度第一期短期融资券,其中3亿元用于补充生产经营流动资金,2亿元用于偿还银行贷款。
    经济导报记者注意到,作为国内领先的钢帘线生产企业,为增强竞争力,近几年山东胜通加大了钢帘线业务板块的固定资产投资力度,固定资产投资增加给公司资金带来较大压力。发行人2011年投资25亿元新上年产15万吨钢帘线项目,以扩大生产能力,截至2014年12月末,项目已建设完毕并实现全部投产,项目已投资逾24亿元。另外,发行人2013年投资12亿元新上年产6万吨光学膜项目,该项目已于2014年10月实现试生产,截至2015年12月末已完成全部投资。如投资项目不能如期产生预期现金流和收益,或利率市场发生较大幅度变动,发行人将面临一定资本支出压力。
    同时,随着山东胜通经营规模的扩大,其相应提高了负债总额,债务负担有所上升。2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末,发行人总负债分别为130.26亿元、135.92亿元、142.30亿元和137.31亿元,资产负债率分别为69.97%、67.47%、65.33%和61.33%,资产负债率虽逐年下降,但也存在一定的债务压力。从发行人负债构成来看,流动负债占比较大,2013年末至2015年末及2016年09月末,发行人流动负债占总负债的比例分别为88.58%、80.87%、79.35%和65.95%,维持在较高水平,存在债务结构不合理的风险。
    近年来,国际、国内轮胎的需求和国内钢帘线的生产状况,亦对发行人产生一定影响。2015年以来,大宗商品整体弱势,天然橡胶价格在底部震荡调整,轮胎行业的成本压力得到一定缓解,但我国轮胎对欧、美出口量仍未出现大幅提高,导致轮胎企业利润无明显好转,而国内钢帘线生产企业的产能不断扩大,行业竞争日益激烈,可能给公司未来的经营带来一定的竞争风险。



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