首页  经济导报  新晨报  导报原创 山东  看天下  齐鲁大地  热点  财经  公司  产经  证券  金融  楼市汽车  观点锐评         
山东财经网 - 导报原创 - 原拟募资上限超6亿,如今仅净筹2.23亿元,新华制药定增为何“遇冷”
原拟募资上限超6亿,如今仅净筹2.23亿元,新华制药定增为何“遇冷”
加入时间:2017-10-13 8:22:33  来源:经济导报-山东财经网

◆经济导报记者 杜海 济南报道    

    新华制药(000756)非公开发行新增股份2104.06万股,于13日在深交所上市。
    经济导报记者注意到,新华制药此番募集资金总额约为2.34亿元,扣除发行费用1120.41万元后,实际净筹为2.23亿元。据悉,此前非公开发行预案中的两家潜在认购方最终爽约,导致其实际募资规模仅为原计划募资上限6.27亿元的3成多。
    这不是个案。不久前,九阳股份(002242)刚叫停了已一改再改、募资规模“缩水”近半的定增方案。而从整个A股市场来看,今年以来定增融资规模同比下降逾两成,定增市场整体趋冷。
    “今年2月证监会修订的《上市公司非公开发行股票实施细则》及5月份的减持新规相继发布,使得上市公司高度依赖定增的融资模式受到限制。”北京印刷学院经管学院院长助理刘寿先表示,在此局面之下,多家上市公司都对定增预案做出修订,方案调整后,发行价格亦存在更多不确定性,这在一定程度上导致机构参与定增的热情下降。

发行价格多次调整

    新华制药12日披露的非公开发行情况报告书显示,公司非公开发行股票最终发行价格为11.15元/股,为发行期首日前20个交易日股票交易均价的70%。
    事实上,新华制药本次定增的定价,同样经过了多次调整。经济导报记者查阅相关发行预案获悉,2015年6月,其定增发行价格确定为9.36元/股;2016年6月,发行价格调整为9.34元/股;如今,发行价格又调整为11.15元/股。本次非公开发行完成后,新华集团持有股份占公司发行后总股本的32.94%,仍为公司控股股东,华鲁控股仍为公司实际控制人。
    值得注意的是,此前非公开发行预案中的两家潜在认购方最终“爽约”。根据公司此前披露的预案(二次修订稿),认购对象为新华制药第一期员工持股计划、山东聚赢产业基金、北京信诚达融私募投资1号基金和重庆宝润私募投资1号基金等共4名投资者,募集资金上限为6.27亿元。但在最终认购过程中,重庆宝润私募投资1号基金于报送本次发行方案前出具说明函,不再认购本次非公开发行的股票;北京信诚达融私募投资1号基金未能按照《缴款通知书》要求,在缴款期限截止前将认购款项缴纳至保荐机构(主承销商)中泰证券指定的认购资金专户。
    由此,公司此次非公开发行最终的认购对象是新华制药第一期员工持股计划和山东聚赢产业基金,分别出资3467.3万元和2.00亿元。参加员工持股计划的员工人数为492人,其中董事、监事、高级管理人员共12人。
    根据此前预案,公司此次定增预案确定的募集资金用途为偿还银行贷款和补充流动资金。其中,5.5亿元用于偿还银行贷款,其余全部用于补充流动资金。由于此次募资净额仅为2.23亿元,不足5.5亿元,因此将全部用于偿还银行贷款。

多元化融资“解渴”

    相关机构为何爽约新华制药的定增?在刘寿先看来,公司非公开发行价格的变化或是一大影响因素。此外,从整个市场来看,今年相继出台的再融资新规及减持新规,让此前快速膨胀的定增市场受到限制,导致一些机构的参与热情降低。
    多年来,定增一直是上市公司股权融资最重要的渠道。2015年和2016年,大量资金涌入定增市场,使得定增项目折扣大幅收窄,加之股市2015年6月以后经历了多次极端行情,大盘进入一路下跌的震荡趋势,定增投资收益率迅速大幅回落至10%以内。2016年,过半数私募的定增投资出现了亏损。今年以来,市场虽然呈现震荡上行的趋势,但私募参与定增的加权收益率却呈下跌态势。
    “从监管层的初衷来看,是想引导定增市场适度扩张和理性投资。毕竟,此前部分公司有过度融资的倾向,有的脱离主业频繁融资,有的编项目、炒概念,融资规模远超实际需求。”刘寿先表示,随着再融资新规和减持新规的出台,上市公司的“任性”定增降温。同时,由于再融资新规将退出的期限拉长,定增产品原有的套利模式亦被打破,赚钱效应走低。
    有统计显示,非竞价类定增的平均收益从2014年的145%急速下滑至今年的15%,竞价类的定增收益从2014年的90.7%下降至今年的1.5%,下降幅度均较大。
    在新的局面之下,上市公司也在拓展定增之外的融资渠道。比如,发行可转债、资产证券化、设立产业基金等。铁汉生态(300197)即在日前宣布,联合联道资管等共同发起设立PPP投资产业基金,规模为7.14亿元,其中铁汉生态认缴出资金额为2.14亿元。基金成立后向铁汉生态中标的PPP项目进行投资。
    “这些多元化的方式,其融资规模虽然不及定增,但能较好地稳定公司估值,同时解除资金之渴。此举也能促使上市公司合理利用所筹资金去做合适项目,减少过度融资行为的出现。”刘寿先说。




编辑:行者

 

 

[山东财经网声明]:凡本网注明“来源:经济导报·山东财经网”的所有作品,版权均属于经济导报·山东财经网。经济导报·山东财经网与作品作者联合声明,任何组织转载、摘编或利用其它方式使用上述作品,敬请注明出处和作者,违者必究!。凡本网注明来源非经济导报·山东财经网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递信息,更好地服务读者,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。


 
  财经  
 
 
 
· 美联储加息影响有多大
· 煤炭价格上涨预期走强
· 11月国民经济继续稳中向好 商品房
· 海容冷链被要求提交书面承诺
· 张裕A要收购澳大利亚酒庄
· 中孚泰自称与串标公司“毫无关系”
· IPv6开启万物互联新时代
· 鲁股鑫广绿环将登陆主板
· 2.89亿元转让相关资产 红旗彻底
· 央行银监会要求小贷利率严格执行36
 
  时事  
 
 
 
· 青岛:微信上可以处理交通违法了
· 济南全面取消药品加成 部分诊疗费调
· 厉害了!山东新获12项全国优秀工程
· 潍坊招商引来“大块头”已签约投资过
· 山东62万人通过转移就业脱贫
· 山东新纪元投资管理有限公司等10家
· 山东实施错峰生产协调机制
· 山东以济青为中心打造“1、2、3小
· 新疆生产建设兵团面向内地招录公务员
· 胶东机场最新进展 神工艺:三座大桥
关于我们 - 广告服务 - 友情链接
 

Copyright @ 山东财经网   地址:济南市泺源大街2号 大众传媒大厦F24

邮编:250014  电话:0531-85196563  电子邮箱:sdenews@126.com QQ:627831312