在创业者和投资人眼中，资本寒冬依旧没有过去。

创投圈1月16日发布的《2016中国创投行业年度生态报告》(下称《报告》)显示，去年VC投资金额约为1250亿元，与2015年相比呈现小幅下降态势。在这场资本寒冬中，越来越多的创业者受制于空气和创业成本正在撤离北京，浙江、重庆和四川成为新的创业热城。更需值得警惕的是，资本寒冬发生的频率已从6至7年发生一次，逐渐演变为每2至3年一次的节奏。2017年投资人依旧较为谨慎，他们最青睐企业服务、电子商务和文化娱乐，最不看好O2O、VR和直播。

创业者正在逃离北京

调研显示，2016年各省创业融资人数占比中，北京、广东、上海分别为27.69%、15.73%、11.79%，在最容易获得创业融资的省份排行榜中，成为创业融资最为密集的区域。

但值得注意的是，北京等创业热城，其创业温度正在降低。《报告》显示，在创业人数排名前十的省份中，2015至2016年出现了不同的变化趋势，其中浙江、重庆、四川成为创业人数增长最快的区域，增速分别为38.3%、32.5%和19.66%，与此同时，北京、河南、福建成为创业人数减少最快的区域，分别减少了13.19%、8.36%和3.79%。

《报告》分析，资本寒冬对不同地区的创业带来了不同影响，北京等创业过热的区域，一部分泡沫正在挤去，而西部等原本创业氛围较弱的地区，新的创业热潮正在兴起。创投圈创始人CEO李晓宁解释，空气质量、生活环境和创业成本促使部分创业者不得不离开北京。

资本寒冬将2到3年来一次

报告显示，2016年中国VC投资事件合计3440起，金额合计1254.4亿元，与2015年的3445起、1293亿元相比，均有小幅度下降。在1500名被访投资人中，超过一半的被访者认为资本寒冬并没有过去。

受制于资本寒冬的大气候，投资人操盘投资的数量并不高。调研显示，约77%的投资人当年操盘投资数量在0至5个的占比近八成，6至10个项目的占比约12%，10个以上项目的不到10%。

更值得警惕的是，回顾整个经济周期来看资本寒冬的趋势，寒冬频率从6至7年发生一次，逐渐演变为每2至3年次的节奏。互联网的周期是在加速，可以在2-3年内从低谷冲到最高点，然后低迷2至3年。寒冬也许会成为常态，但是每次资本寒冬后都会产生一批伟大的公司：Apple、Microsoft、Amazon、携程、 Google、百度，Linkedin、Facebook、京东和阿里巴巴等都是在资本寒冬后脱颖而出的。

对于“如果不做投资，会做什么”的问题，45.6%的投资人选择创业或加入创业，可见创业者和投资人的身份转换在当前成为主流。投资人在见了很多创业项目后，对项目成功的概率更有把握，2016涌现出一批“投而优则创”的代表。

文化娱乐受关注

2017年大部分投资人的投资策略将会与2016的步调一致，谨慎和理智为主调。《报告》指出，超过六成的投资人选择不改变投资策略，选择“激进”和“保守”的分别占约18%。

在注重投资风口的当下，2017年投资人最关注的方向分别是企业服务，电子商务和文化娱乐，最不看好O2O、VR和直播。

2015-2016年期间，投资人最关注的六大行业中，文化娱乐、消费和企业服务的关注人数上升最快，硬件、金融和社交网络的关注人数下降最快。公开数据统计显示，2016年度细分行业融资事件排行榜中，企业服务以441个融资案例居首位，紧随其后的是文体娱乐和电子商务，融资案例分别为432和397个， 三者总和占比达到36%，金融和医疗健康分别以276和273个居第四、五位。在融资金额方面，2016年度细分行业融资金额排行榜中，金融行业以1080亿元融资居首位，快递物流和汽车交通分别以1076和1065.2亿元位居第二、三位。

调查显示，2017年投资人特别关注的领域中，消费升级、人工智能和企业服务排名前三位。居首位的消费升级领域占16.19%，2016是消费生活服务的拐点，资本将重点从生活化服务产品转向了垂直领域的消费升级产品，更加青睐强调流量的精准产品，2017年将延续这一趋势。第二至五位分别为人工智能、企业服务、文化娱乐和教育。在“2017最不看好的领域”的调研中，O2O，VR，直播排名前三位，社交、旅游、电商在第四至六位。