在1月4日刊发的《十位基层银行行长的信贷困惑（上）》中，多位基层银行行长介绍，热门城市房贷“速冻”，非热门城市将继续支持房贷需求；此外，小微企业信贷整体收紧。

　　在此情况下，银行大量的信贷投放到底流向何处？

　　“国企”、“上市公司”、“政府项目”，在多位基层银行行长的访谈中，上述关键词反复出现，成为追求信贷安全下的出路。

　　“对公业务一板一眼地做，大型国企资源基本都瓜分差不多了。各家行都想做增量，但好的增量很难找到。”广州一支行行长介绍。

　　而在银行经营利差严重收窄的情况下，银行开始追逐过往不屑的“蝇头小利”。多位银行业人士对21世纪经济报道记者表示，2016年对银行或许是最困难的一年，利差下降很快，逼迫银行寻找新的利润增长点，投行、同业等都是可能发力的方向。

　　近一个月来，21世纪经济报道记者访谈了10位来自不同区域的基层银行行长，通过他们的观察和感悟，一窥当前银行在经营、考核上的困惑以及策略。

　　争抢国企、上市公司、政府项目

　　实体企业需求不振，中小微企业不良又较多爆发，银行信贷普遍变得谨慎。

　　浙江地区某分行行长介绍，此前该地区银行主要客户就在中小民营企业，但当前民营企业遭受较大冲击。该行及当地同业目前主要做一大一小。大即为政府项目、重点工程包括大型企业、上市企业；小即按揭等零售业务。

　　“银行面临着优质资产荒，优质，就是风险度低，主要是政府项目、大型企业。当前分行把风险控制放在第一位，信贷业务都做风险可控的项目。”前述浙江地区某支行行长表示。

　　该行长还介绍，该行当前对公业务主要集中在四类：一是政府项目，当前政府平台举债严控，PPP项目（公私合作项目）是好的选择，主要在园区基础设施建设上，能参与到PPP项目中的机构实力都比较强，项目收益较高，而且普遍有财政资金作为还款来源。二是国有企业、国资背景的子公司，也有延伸产业链上的小企业，安全系数都比较高。三是上市公司，资本市场活跃时上市公司的融资、并购需求很多，而且上市公司财务规范。四是行业龙头企业，即便是差的行业里面也有好企业。

　　这样的项目也是多家银行争相进入的领域。

　　沪上一位支行行长对21世纪经济报道记者表示，特别看好政府项目中现金流好的项目，如基础建设、PPP项目、产业基金等。“基建类项目上海本地不太多，我们都和中介机构合作去外地抢项目。”

　　政府项目并非完全没有风险，武汉一位支行行长对21世纪经济报道记者坦承，之所以看好政府项目，一方面是政府信用，有源源不断的税收作为还款保障；另一方面从从业人员的考核角度来看，即便政府项目违约也不会对业务人员问责，而且轨道交通、高速公路等政府项目动辄10年、20年的期限，对当事业务人员不会有负面影响。

　　竞相争抢下，国企、上市公司以及政府项目变得尤为珍稀。

　　“基建项目我们也很想做，但有时候又做不下来，同业争抢，一般都要在基准利率下浮不少，我们要看综合收益。”一位城商行分行行长表示。对此，上述浙江某分行行长认为，表面看是否开展业务与融资利率相关，实质上是看银行的资源整合能力，全牌照的银行开展业务时更多考虑综合收益，融资利率只是其中一个参考因素。

　　同业、投行业务成发力点

　　银行业利润增长仍在持续放缓。银监会统计显示，截至2016年三季度末，商业银行当年累计净利润13290亿元，同比增长2.83%。与过去动辄两位数的利润增速不可相提并论。此外，2016年三季度商业银行平均资产利润率为1.08%，同比下降0.13个百分点。

　　“我们的新方向，就是多途径拓展利润来源。”江苏某分行行长表示。以该行为例，2016年鼓励开展投行业务，“投行项目是中间业务收入的主要来源之一，做的越多越好，有项目了就包装推荐给省分行。”

　　该行长介绍，短融、中票等投行项目不仅自己做，也开放与外界机构联动合作。在大型项目上，该行联合政策性银行及同业进行银团贷款。此外，当地有几家城商行，作为实力较强的大型银行，较多开展同业业务，为此省分行还专门成立金融市场部。

　　当银行侧重上市公司以及大型企业客户时，客户综合服务需求更加突出。多位银行行长介绍，大型企业客户较少通过信贷途径融资，而是通过发债、定增等直接融资渠道，要求银行根据市场情况调配租赁、信托、券商等多渠道资源安排资金，因此投行业务成为主要业务之一。

　上述浙江某支行行长介绍，过去客户经理考核与存款挂钩，而现在更重视如何通过中间业务等综合服务留住客户。”投行业务做好了后客户的托管账户肯定在我们这儿。“

　　“同业业务是我们支行今年的（2016年）主要利润来源。另一块是投行业务，依托总行、省分行的项目提供本地的支持。”广州某支行行长介绍，其他客户和业务基本维持现状。

　　“PE、VC等机构针对上市公司发起的并购很多，之前主要在海外，但现在资金出境处于高压状态，企业这方面的需求会转向国内。”沪上一支行行长表示。

　　此外，新型科技企业也被个别银行行长青睐，成为收紧小微企业融资下的一抹亮色。“我们和地方政府合作，只要取得高新技术企业认证的企业都可以入池，提供股权质押贷款。政府有风险备用金对违约提供补偿，目前还没有逾期。”上述广州某支行行长介绍。