◆经济导报记者  戴岳

　　山东影视传媒集团有限公司（下称“山影”）资本运作模式逐渐清晰。
　　6日，山东影视制作股份有限公司（下称“山影股份”）首次面向社会资本出让股份，15%的股份作价高达6亿元。
　　此次山影股份增资扩股的背后，是山影强烈的上市冲动。山影股份董事长晋亮表示，推动山影股份的骨干人才员工持股，并加快在创业板或新三板的上市步伐，是山影正在积极推进的。
　　经济导报记者发现，就此次增资扩股来说，作为行业巨头的阿里影业、万达影业有望作为战略投资人。

“内地TVB”实力大爆发

    随着《北平无战事》《伪装者》《琅琊榜》《欢乐颂》的热播，业界良心山影火了。山影被越来越多的人戏称是内地的TVB。确实，二者都是高分神剧专业户，造星能力极强，都是一套演员班子演多部戏、都是制作团队至上机制……不过，经济导报记者发现，与TVB相比，山影在资金能力、题材广度、细节考究等各个方面已实现全面超越。
　　而山影正准备增资扩股引入战略投资者大干一场。
　　6日，山影股份宣布增资扩股引入战略投资者，并在山东产权交易中心发布挂牌公告。
　　公开资料显示，山影股份成立于2009年4月，今年5月公司刚刚完成股改，从有限公司变更为股份有限公司，注册资本从1500万元增加至9000万元。
　　从山影股份股本结构上看，目前山影持股51%、作为其全资子公司的山东影视传媒集团资产管理有限公司（山影资管）、山东影视传媒集团投资管理有限公司（山影投资），分别持股39%、10%。
　　从业绩情况来，山影股份确实正在进入发展高峰期，2015年、2016年主要指标连续两年快速增长。
　　2015年山影股份净利润出现大幅提升，由2014年的289.3万元飙升至6575.5万元。这与2014年、2015年，山影出品诸多精品有关。而按照山影股份的计划，此次募集的6亿元资金，将用于业务发展、资本支出、补充流动资金和影视项目投资制作、影视人才培养等。
　　据了解，增资扩股完成后，山影股份注册资本将增加至10588.24万元，其中山影持股43.35%，山影资管持股33.15%, 山影投资持股8.5%，新引进的战略投资者合计持有15%的股权。目前，该方案已获山东省财政厅批复。

阿里影业、万达影业或参与

　　挂牌公告披露，此次增资中，山影股份为战略投资者准备了A、B两类共计7个可供投资的标的。其中，A类标的有4个，分别占增资后总注册资本的4.5%、4%、4%、1%，B类标的有3个，均占增资后总注册资本的0.5%。
　　经济导报记者注意到，山影股份对意向投资者给出了严格的门槛限制。据了解，作为A类标的的意向投资方，若为股权投资基金，规模必须不少于35亿元；若为非股权投资类基金，则需要公司成立至少10年，实缴资本不低于10亿元，2014-2016年连续盈利、累计净利润不低于20亿元，且必须是影视行业或影视行业上下游的企业。
　　而作为B类标的的意向投资方，可以是规模不少于3.5亿元的股权投资类基金，也可以是实缴注册资本应不少于5亿元、连续3年盈利且累计净利润不少于3000万元的非股权投资类基金。
　　值得注意的是，山影股份同时要求，意向投资方在国内具有金融、证券、基金、文化旅游行业经营、投资经验或为上市公司的，在同等条件下优先，且增资完成后3年内不转让本次购买的股份。
　　经济导报记者多方了解到，阿里影业、万达影业等国内影视巨头，有望作为战略投资人参与山影股份的此次增资。而晋亮此前也多次提到阿里影业，认为其在互联网领域的优势正是公司所需要的。
　　“在影视产业与互联网联系越来越紧密的当下，有了互联网公司的参与可以优势互补，增强影视市场的活力。山影十分愿意与互联网公司成为朋友和合作伙伴，达到‘1+1>2’的效果。”晋亮此前接受媒体采访时说。

影视圈的上市潮

　　不过，山影也面临制作团队流失的困境。特别是《闯关东》《战长沙》《琅琊榜》《温州一家人》的制片人侯鸿亮出走，给山影高层带来相当大的触动。
　　“在市场化较为成熟的影视圈，国有影视公司很难占到资源优势，山影发展迅速很令人赞叹。国有公司过于僵化的激励机制是限制其发展的重要原因。目前明星、导演、制片人成立公司或者入股影视公司，然后谋求上市，借助资本市场把自己的价值放大数倍或提前回收，是影视圈的大趋势。”有影视圈人士对经济导报记者分析说。
　　山影的激励机制正在慢慢“苏醒”，山影员工持股已在进行中。据了解，截至今年6月，山影已有49%的股份由两家员工持股企业持有。
　　今年11月，山影股份高管团队曾随中国电视剧代表团出访美国。其间，山影上市办主任李锋称，国内的顶级公司将作为战略投资者参与山影股份第一轮融资。
　　山影副总经理牛烟生也曾表示，山影股份拟吸纳优质影视文化产业资源注入，希望能登陆创业板，并表示借壳上市的模式应该不会被采用。
　　其实，国有影视公司上市潮已开启。中国电影（600977）、上海电影（601595）、幸福蓝海（300528）等多家企业在A股成功上市。其中，8月9日上市的中国电影募集资金逾40亿元，成为我国影视业迄今最大规模的首次公开募股。
　　对此，中央财经大学文化经济研究院执行院长魏鹏举表示，去年全国165家省属重点国有文化企业的注册资本总额已达815亿元，各项经济指标均连续两年保持增长，成为一支有力的上市后备军。