“耐心”对待加息 美联储对经济复苏无十足把握

经济导报记者  孙罗南  

    美联储7日公布的2014年度最后一次货币政策会议纪要显示，其在何时启动货币政策正常化问题上保持“耐心”，但依然强调该措辞与“在相当长一段时间内保持超低利率”的说法一致。大部分官员认为美联储至少在今年4月初以前不会加息。
    南开大学国际经济研究所副教授、导报特约评论员张宇，8日接受经济导报记者采访时表示，美联储何时加息仍要看美国今年第一季度经济的表现情况，“如果延续去年以来的稳定态势，那有可能会在今年年中或第三季度左右加息；如果包括国际石油市场价格波动在内的情况对美国形成不利的冲击，那加息时间就可能后延。”
    路透社7日发自华盛顿的报道说，由于通胀仍低，欧元区和日本经济前景转弱，美联储纠结于如何既承认美国经济改善，但又不承诺加息的任何特定时间表。美联储的解决方式是发布了一份力图两全其美的声明。
    美联储主席耶伦在去年12月的记者会上澄清，“耐心”的措辞意味着美联储至少在“几次”会议之内不会加息。波士顿Fiduciary Trust投资官Michael Mullaney表示，“在我看来，美联储似乎是想选择站在‘别太担心联储会太快加息’这派看法的一边。”
    张宇对导报记者分析说，美联储去年年底已经决定退出QE，在市场上形成美元升值的预期，“在这种升值的预期推动之下，美国国内出口能否承受住美元升值的打击，其制造业复苏的态势能否延续下去，我觉得可能美联储并不是有十足的把握。”
    “所以，美联储的政策调整看起来都是比较慎重的。之前QE退出的真正落地也是经历了很长时间。”张宇认为，如今，从正式宣布退出QE到真正加息，美联储或许也会有一段时间的观察期，以保证其国内投资不会受到加息的太大冲击。
  值得一提的是，在2004年初，美联储曾在货币政策会议上将“在相当长一段时间内”保持超低利率的措辞，改为在退出宽松政策问题上保持“耐心”。而此后于当年6月宣布加息。