经济导报记者 王延锋 宗晓

　　备受关注的江苏恒丰农产品(6.00,0.10,1.69%)交易所(下称“恒丰盘”)非法经营案有了新进展，盐城公安局经济开发区分局(下称“盐城公安局经开分局”)查明，恒丰盘存在以“虚拟资金”入市操控市场的行为。

　　“虚拟资金，这是行业内‘公开的秘密’，绝大多数市场都存在虚拟资金入市的违规、违法情况。”山东某大宗商品电子盘前任负责人张先生对经济导报记者说。

　　天津嘉悦电子商务管理咨询有限公司总经理吴勇刚也向导报记者介绍，虚拟资金是行业的一个顽疾，也是各电子盘最容易出现风险的地方，要解决该问题需要“专业”的监管。

　　金乡蒜业大佬涉案

　　在恒丰盘尚未被公安机关查处之前，导报记者曾撰文质疑，该电子盘存在以虚拟资金入市操纵市场的重大嫌疑(本报2012年6月6日A1版曾予报道)。

　　文章发表之后，恒丰盘董事长张国亮曾致电本报记者，称该电子盘并不存在虚拟资金，而是有大户在市场交易，并威胁称将诉诸法律。但当导报记者要求其提供大户名单及投资者保证金余额证明时，他虽口头答应，却迟迟没有提供。

　　导报记者从盐城公安局经开分局获悉，恒丰盘已被查明存在虚拟资金。该分局表示，经过恒丰盘非法经营案专案组近期工作，犯罪嫌疑人裴某某与犯罪嫌疑人张国亮及犯罪嫌疑人江某某等人共谋，以“虚拟资金”入市操控电子盘，非法获利数额巨大，涉嫌非法经营罪，于1月11日被检察机关批准逮捕。

　　至此，金乡大蒜市场已经有两个大佬级的人物涉入此案，一个是金乡曾经的“四大蒜王”之一董自刚，其曾任恒丰盘总裁；另一个就是在大蒜市场浸淫多年的江某某。

　　“公开的秘密”

　　“虚拟资金”问题，已经并非新鲜事。此前的日照龙鼎盘、金乡大蒜盘等都曾暴露出相同的问题。

　　“所谓‘虚拟资金’，就是电子盘与操纵者合谋，在操纵者没有向交易账户打入资金的情况下，向其账户提供资金头寸。在此过程中，操纵者没有资金成本，只要电子盘愿意提供，可以向其提供无限多的资金头寸，保证其在与对手盘的博弈中稳占优势，做到随意操纵价格走势。”张先生向导报记者解释，至于这个操纵者是谁并不重要，电子盘可以随意找一个账户，想怎么操纵价格就怎么操纵。

　　与操纵价格密切相关的是，现货交割程序必然不通。在期货市场，现货交割的意义就在于抹平期现价格差距，使期货合约价格在接近交割期时与现货价格趋于一致。但一些电子盘随意操纵期货价格，产生了一个虚拟价格，这个价格脱离现货价格，在合约到期时，操纵一方会以各种理由拒绝现货交割。电子盘因与交割者沆瀣一气，会以“没有履约担保责任”为由推脱自己责任，并以各种理由维护操纵一方的利益。

　　这样的故事，在各个崩盘的电子盘中不断重演。“这么说，九成以上的电子盘都存在虚拟资金操纵市场的问题，现在崩盘的几个是冰山一角，只是显露了行业的‘公开秘密’而已。”张先生如此说道。

　　呼唤“专业”监管

　　如今，大宗商品电子盘行业正面临危机。每个电子盘都声称“公平、公正、公开”，但绝大多数电子盘背地里以虚拟资金入市和投资者对赌现象，让投资者很受伤，这正是引发国家整顿此类市场的重要诱因。

　　那么，电子盘行业为什么出现如此乱象？

　　“这个行业需要‘专业’的监管，而不是泛泛的监管。”吴勇刚说。他认为，虚拟资金问题首先就是监管问题。该行业在发展之初就有明显的期货属性，是很专业的市场，但却没有专业的监管，如对客户保证金安全、对虚拟资金、对商品仓单的监管等，完全靠每个电子盘的自觉难免产生乱象。

　　不过，吴勇刚反对将电子盘一刀切地砍掉，“不能将孩子和脏水一起泼掉，如果加强专业监管，将行业纳入金融专业监管的范畴，其实用什么交易方式并不重要，只要它能服务实体经济就行。”

　　按照国家整顿此类市场的要求，此类市场将不能采用现有的类期货交易模式。山东确定的10家保留大宗商品类电子盘，也必须按照国家要求转型为纯粹的现货交易市场。但导报记者注意到，国内一些知名的电子盘仍然都在沿用旧有的交易模式，行业观望气氛依然浓重。